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영어

This study empirically examines whether corporate carbon efficiency—an important dimension of environmental performance—affects the quality of financial reporting in the era of sustainable management. Specifically, using carbon efficiency scores derived from Data Envelopment Analysis (DEA), the study investigates their relationship with discretionary accruals based on the Modified Jones Model, aiming to determine whether efficient carbon management discourages opportunistic earnings management. The regression results reveal a significant negative association between carbon efficiency and discretionary accruals, suggesting that firms with superior carbon efficiency are more likely to engage in ethical reporting behavior and maintain higher accounting transparency. In contrast, the environmental score (E-score) from ESG rating agencies showed no significant association with earnings management, implying that quantitative and outcome-based environmental indicators are more informative than qualitative ESG ratings in explaining financial reporting quality. These findings highlight the importance of aligning sustainability performance with accounting practices and offer both academic and practical implications for ESG data users.

한국어

본 연구는 지속가능경영이 강조되는 경영 환경 속에서, 기업의 환경성과 중 하나인 탄소효율성이 회계정보의 질에 어떠한 영향을 미치는지를 실증적으로 분석한다. 구체적으로, 자료포락분석(DEA)을 통해 측정된 탄소효율성과 재량적 발 생액(Modified Jones Model 기반) 간의 관계를 분석하여, 탄소자원의 효율적 활용이 경영자의 이익조정 유인을 감소시 키는지를 검토한다. 분석 결과, 탄소효율성이 높은 기업일수록 재량적 발생액 수준이 유의하게 낮은 것으로 나타났으며, 이는 이해관계자 중심의 윤리적 경영이 회계 투명성 제고로 이어질 수 있음을 시사한다. 반면, ESG 평가기관의 환경 점수 (E-score)는 유의한 설명력을 보이지 않았으며, 이는 정성적·형식적인 평가 지표보다는 정량적이고 실질적인 환경성과 지표가 회계정보의 신뢰성과 더 밀접하게 관련됨을 보여준다. 본 연구는 ESG 정보 활용의 실효성 제고와 회계투명성 간의 연결 고리를 제시함으로써, 지속가능경영과 재무보고의 융합 가능성에 대한 학문적·실무적 시사점을 제공한다.