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영어

This study examines the association between theMD&A (Management Discussion and Analysis) disclosure quality and financial statement comparability (hereafter, Comparability). We analyzed whether MD&A affects comparability, which is a qualitative characteristic that a company's accounting information to be useful. Since the information in the financial statements alone makes it difficult for general investors to understand the company, the company provides MD&A information to supplement it. MD&A is a disclosure that enhances the usefulness of accounting information. This study focuses on the comparability among the qualitative characteristics of accounting information required to be useful to stakeholders. For companies with high levels ofMD&A, the level of comparability is expected to be high. To analyze this, the relationship between the quality of MD&A and the qualitative characteristics of accounting informationwas analyzed using the level of comparability. Empirical results show that there is a positive relationship between the quality of MD&A and the comparability of accounting information. In other words, companies that provide excellentMD&A disclosure information have a higher level of information comparability. Therefore, it suggests thatMD&Adisclosure plays a positive role as a factor that affects the comparability of accounting information. This study contributes to the fact that the MD&A disclosure has a significant effect on the qualitative characteristics of accounting information. In particular, wemeasured the comparability of information that had been limited so far, and showed a significant result between the effective operation of theMD&A disclosure systemand the comparability of accounting information. This suggests the effectiveness of the MD&A system. In otherwords, it provided ameaningful basis for the influence and role of theMD&A disclosure system.

한국어

본 연구는 경영진단의견서(MD&A) 공시품질과 기업 회계정보의 비교가능성 사이의 연관성 여부를 분석하였다. 즉, 기업의 회계정보가 유용 한 정보가 되기 위하여 갖추어야 할 질적 특성인 비교가능성에 있어서 MD&A가 차별적인 영향을 주는지를 확인하고자 하였다. 기업의 MD&A 공시는 재무제표 상의 정보만으로는 일반투자자가 기업을 이해하는 것이 어렵기 때문에 이를 보완하고자 기업이 제공하는 공시로, 회계정보의 유용성을 제고시키는 공시수단이 된다고 할 수 있다. 본 연구에서는 정보이용자에게 유용한 정보가 되기 위하여 요구되어 지는 회계정보의 질적 특성 중 비교가능성에 대하여 주목함으로써, MD&A 수준이 높은 기업의 경우, 비교가능성 수준이 높게 나타날 것으로 예측하였다. 이를 분석하기 위하여 MD&A 품질과 회계정보의 질적 특성이 연관성을 가지고 있는지를 비교가능성 수준 측정치를 이용하여 분 석하였다. 실증분석 결과, MD&A의 품질과 회계정보의 비교가능성 간에는 양(+)의 연관성을 갖고 있는 것으로 확인되었다. 즉, 우수한 MD&A 공시정 보를 제공하는 기업일수록 정보 비교가능성 수준이 높다는 것으로, 회계정보의 비교가능성에 영향을 미치는 요인으로 MD&A 공시가 긍정적인 역할을 하고 있음을 시사한다. 본 연구는 MD&A공시가 회계정보의 질적 특성에 유의한 영향을 미치고 있음을 확인하였다는 점에서 공헌점을 갖는다. 특히, 그동안 제한적 이었던 정보의 비교가능성을 측정하여 MD&A공시제도의 효과적인 운영과 회계정보 비교가능성 사이의 유의한 결과를 보임으로써 MD&A제 도의 실효성을 시사하였다. 이로써 자본시장 참여자에게 MD&A공시제도의 영향력 및 역할에 대한 의미 있는 근거를 제시하였다고 할 수 있다.