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영어

The funeral service installment industry in Korea has grown steadily due to population increase and rapid aging, reaching more than 9 million subscribers and prepaid reserves exceeding 10 trillion KRW as of March 2025. However, recent closures and financial distress among funeral service providers have raised concerns regarding consumer protection and highlighted the need to strengthen safeguard mechanisms. Although prior research has emphasized the necessity of enhancing both the prepaid reserve protection ratio and the overall financial soundness of the industry, empirical analyses based on actual financial statements remain limited. To address this gap, this study conducts a quantitative analysis of the financial indicators of funeral service installment companies and compares them with those of life insurance companies. The results show that the proportion of financial asset investment among funeral service providers is not significantly different from that of life insurers; however, their financial soundness is considerably weaker. These findings support existing literature and supervisory authorities’ views that the industry shares structural similarities with financial sectors—particularly insurance companies—and thus requires a higher level of oversight in terms of asset management and risk control. Building on these results, the study proposes policy measures aimed at strengthening the financial stability of funeral service providers and ensuring the sustainable development of the industry. Key recommendations include mandatory capital enhancement, the establishment of internal control systems for financial asset investments, and the development of a pooled investment vehicle to support small-scale operators. These measures are expected to improve asset soundness and reinforce consumer protection within the sector.

한국어

상조산업은 인구증가 및 고령화의 확대로 지속적 성장을 이루어 2025년 3월 기준 가입자 900만 명, 선수금 10조 원을 초과하는 규모로 확대 되었다. 그러나 최근 상조회사의 폐업 등으로 소비자 피해에 대한 문제가 제기되면서 이에 대한 보호장치를 강화할 필요성이 대두되고 있으며 이를 위한 논의가 진행 중이다. 선행연구에서는 제도적 보호장치로 선수금 보전 비율 뿐만 아니라 재무건전성 강화를 위한 규제가 이루어 져야 된다고 주장하고 있으나 이를 뒷받침할 만한 구체적인 계량적 분석은 충분히 이루어지지 않았다. 본 연구에서는 기존 연구의 한계를 극복하기 위해 상조회사의 재무지표를 계량적 분석하고 이를 보험회사와 비교하여 재무건전성의 상대 적 수준을 파악하였다. 분석결과에 따르면 상조회사의 금융자산 투자 비중은 보험회사와 유의미한 차이가 없었으나 재무건전성은 상대적으로 취약한 것으로 나타났다. 이는 상조업이 금융업, 특히 보험업과 유사한 자산운용 구조를 가지고 있다는 선행연구 및 감독기관의 견해를 뒷받침 하며 자산운용 측면에서도 일정 수준의 감독이 필요하다는 주장과 일치한다. 본 연구는 이러한 분석결과를 기반으로 상조회사에 대한 재무건전성 강화와 이를 통한 지속가능한 상조업의 발전을 위한 개선방안에 대해 제시하였다. 주요 개선과제로는 자본금 확충, 금융자산 투자에 대한 내부 통제제도의 확충 및 영세한 상조회사의 자산운용을 보안하기 위한 공 동투자 풀의 구성 등을 제시하여 상조산업의 지속가능한 발전 방향을 모색하였다.