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영어

This study examines investment fraud experiences in the digital financial environment through the lens of Structural Choice Theory, analyzing generational differences in fraud vulnerability factors. Using data from the 2024 Financial Fraud Survey, responses from 2,380 individuals across cohorts ranging from Generation Z to Baby Boomers were analyzed. The main findings are as follows. First, independent investment decision-making tendency significantly influenced investment fraud experiences across all generations. Second, fraud vulnerability factors differed by generation. Among Generation Z, higher education levels, stronger independent investment decision-making tendency, and present-oriented consumption patterns were associated with a higher probability of fraud experience. For Millennials, being male, lower household income, higher investment knowledge, and stronger conspicuous consumption tendencies increased fraud vulnerability. Generation X showed higher fraud experiences among individuals with lower household income, stronger independent investment decision-making tendency, and conspicuous and present-oriented consumption patterns. In the high-growth cohort, lower investment knowledge was associated with higher fraud experience in univariate analysis but was not statistically significant in multivariate models. For Baby Boomers, independent investment decision-making tendency and experience with fraud prevention education were significant influencing factors. Third, paradoxically, exposure to fraud prevention information and education was associated with higher fraud experiences among Millennials, Generation X, and Baby Boomers. This study demonstrates that investment fraud vulnerability cannot be fully explained by demographic characteristics or financial literacy. Behavioral and psychological traits play a critical role in shaping generational patterns of fraud experience. The findings provide empirical foundations for generation-specific fraud prevention policies and financial consumer protection strategies.

한국어

본 연구의 목적은 디지털 금융환경의 확산과 함께 정교화된 투자사기의 경험 양상을 구조적 선택이론(Structural Choice Theory)의 관점에서 분석하고, 세대 간 비교를 통해 투자사기 경험에 영향을 미치는 요인을 실증적으로 규명하는 데 있다. 이를 위해 2024년 ｢금융사기 현황조사｣ 자료를 활용하여 Z세대부터 베이비붐세대까지 총 2,380명의 응답을 최종 분석에 활용하였다. 주요 연구 결과는 다음과 같다. 첫째, 투자단독결정성향은 모든 세대에서 투자사기 경험에 유의한 차이를 발생 시키는 공통 변수로 나타났다. 둘째, 세대별로 투자사기 경험에 영향을 미치는 요인에 차이가 있었다. Z세대는 대졸 이상 학력, 투자단독결정성향과 현재지향적 소비성향이 높을수록 투자사기 경험 확률이 증가하였다. M세대 는 남성, 저소득층, 투자지식과 과시적 소비성향이 높을수록 투자사기 경험 가능성이 높았으며, X세대는 월평균 가구소득이 낮을수록, 그리고 투자단독결정성향과 과시적․현재지향적 소비성향이 높을수록 투자사기 경험 확률 이 증가하였다. 고성장 코호트 세대의 경우 단변량 분석에서는 투자지식이 낮을수록 투자사기 경험이 많은 경향 이 나타났으나, 다변량 분석에서는 유의한 영향 요인으로 확인되지는 않았다. BB세대는 투자사기 예방교육 경험 여부와 투자단독결정성향이 유의한 영향요인이었다. 셋째, M세대와 X세대의 경우 투자사기 예방정보 경험자가 투자사기를 경험할 가능성이 높았으며, BB세대는 투자사기 예방교육 경험자가 오히려 투자사기 경험 확률이 높 게 나타나는 역설적 결과를 보였다. 본 연구는 투자사기 취약성을 인구통계학적 특성이나 금융이해력 수준으로 환원하지 않고, 세대별 행동 및 심 리 특성의 차이를 중심으로 설명하였다는 점에서 의의를 지닌다. 이를 통해 본 연구는 세대별 취약성 구조에 기 반한 차별화된 투자사기 예방정책과 금융소비자 보호 전략 수립을 위한 실증적 근거를 제공한다.