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영어

This study examines how the economic characteristics of selling, general, and administrative(SG&A) expenses affect firm performance, depending on the degree of industry competition measured by the Herfindahl-Hirschman Index (HHI). The empirical results show that in competitive industries (low HHI), firms tend to increase investive SG&A to enhance long-term performance, whereas in concentrated industries (high HHI), maintenance-type SG&A is more closely related to short-term performance. These results suggest that that industry structure significantly affects company's resource allocation strategy, and demonstrate that selling, general, and administrative expenses should be viewed as a strategic investment rather than a simple expense. This study contributes to the expansion of research on corporate financial strategy and management accounting by identifying the moderating effect of industrial environmental factors reflecting the ease of diversification on the relationship between sales management expenses and corporate performance.

한국어

본 연구는 산업 내 경쟁정도(Herfindahl–Hirschman Index, HHI)를 활용하여 다각화전략을 펴 판매관리비의 경제적 속성이 미래성과에 미치는 영향을 실증적으로 검증하였다. 판매관리비를 유지 성(maintenance)과 투자성(investive)으로 구분하여 분석한 결과, 산업집중도가 낮은 경쟁적 산업일수 록 기업은 투자성 판매관리비를 확대하여 장기 성과를 제고하는 경향이 나타났다. 반면 산업집중도 가 높은 산업에서는 유지성 판매관리비가 기업가치(시장평가)에 보다 밀접하게 연관되어 있었다. 이 러한 결과는 산업구조가 기업의 자원 배분 전략에 실질적인 영향을 미친다는 점을 시사하며, 판매관 리비를 단순한 비용이 아닌 전략적 투자로 인식해야 함을 보여준다. 본 연구는 다각화 용이성을 반 영한 산업환경 요인이 판매관리비와 기업성과 간 관계에 미치는 조절효과를 규명함으로써, 기업 재 무전략 및 관리회계 연구의 확장에 기여한다.