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영어

This study aims to investigate the structural relationship among CSR, internal control, and investment efficiency, and further examine the moderating effect of digital transformation. Based on this analytical framework, the study employs a sample of A-share listed firms in Shanghai and Shenzhen from 2016 to 2020. The research hypotheses are empirically tested through correlation analysis, regression analysis, and Bootstrap mediation and moderation tests. The empirical results indicate that both CSR and internal control have a significant impact on investment efficiency. Moreover, internal control plays a partial mediating role in the relationship between CSR and investment efficiency. Further analysis reveals that digital transformation exerts a significant moderating effect on the relationship between CSR and internal control. These findings suggest that firms should strengthen internal control and accelerate digital transformation to enhance governance transparency and decision-making efficiency.

한국어

본 연구는 기업의 CSR, 내부통제 및 투자 효율성 간의 구조 관계를 규명하고, 디지털 전환 환경에서의 조절효과를 추가적으로 분석하는 것을 목적으로 한다. 이러한 분석 틀에 따라, 본 연구는 2016년부터 2020년 중국 상하이·선전 A주 상장기업을 대상으로 상관관계 분석, 회귀분석 및 Bootstrap 매개효과, 조절효과 검정을 통해 연구가설을 검증 하였다. 분석 결과, 기업의 CSR과 내부통제는 모두 투자 효율성에 유의한 영향을 미치 는 것으로 나타났다. 또한, 내부통제는 기업의 CSR과 투자 효율성 간의 관계에서 부분 매개효과를 가진다. 디지털 전환은 기업의 CSR과 내부통제 간의 관계에서 조절효과가 있는 것을 나타났다. 따라서, 기업은 내부통제 체계를 정비하여 자원 배분과 리스크관 리 기능을 강화해야 하며, 디지털 전환을 가속화 하여 기술을 통한 지배구조의 투명성 과 의사결정 효율성을 제고할 필요가 있다.

중국어

本研究旨在探讨企业社会责任(CSR)、内部控制与投资效率之间的结构关系, 并进一步 分析数字化转型环境下的调节效应。基于这一分析框架, 本文以2016年至2020年间中国 沪深A股上市公司为研究样本, 通过相关性分析、回归分析以及Bootstrap中介效应与调节 效应检验, 对研究假设进行了实证检验。研究结果表明, 企业社会责任与内部控制均对投 资效率具有显著影响；此外, 内部控制在企业社会责任与投资效率之间起部分中介作用。 进一步分析发现, 数字化转型在企业社会责任与内部控制之间具有显著的调节效应。由此 可见, 企业应完善内部控制体系, 加强资源配置与风险管理功能, 并加速数字化转型进程, 以通过技术手段提升公司治理的透明度与决策效率。