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영어

This study empirically analyzes the impact of environmental accounting information disclosure on corporate financial performance and firm value, focusing on Chinese listed companies. As China faces intensified environmental pollution due to rapid economic growth, the government has strengthened institutional responses, and voluntary corporate disclosure of environmental information has emerged as an important tool. In particular, environmental accounting disclosure functions as a core instrument for fulfilling corporate social responsibility (CSR), influencing performance through stakeholder trust, market competitiveness, and improved access to capital. Using a sample of A-share companies listed on the Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges from 2015 to 2019, this study examines the relationship between environmental accounting disclosure and corporate financial performance (ROA) and firm value (Tobin’s Q). The empirical results show that companies disclosing environmental accounting information exhibit significantly higher financial performance and firm value than those that do not. These findings suggest that environmental disclosure contributes to building a positive corporate image, gaining stakeholder trust, and strengthening competitive advantage, which in turn improves long-term performance. This study extends previous research by expanding the scope beyond pollution-intensive industries, thus enhancing the generalizability of the results. It also provides practical and policy implications to encourage voluntary disclosure and offers academic significance by empirically validating the growing importance of environmental accounting disclosure in China.

한국어

본 연구는 중국 상장기업을 대상으로 환경회계정보 공시가 기업의 재무성과 및 기업가치에 어떻게 영향을 미치는지를 실증적으로 살펴보 고자 한다. 최근 중국은 급속한 경제성장에 따라 심화된 환경오염 문제를 해결하기 위해 정책적‧제도적 노력을 강화하고 있으며, 기업의 자발 적 환경정보 공시도 중요한 수단으로 부각되고 있다. 특히 환경회계 공시는 기업의 사회적 책임(CSR)을 이행하는 핵심 도구로 이해관계자와 의 신뢰 형성, 시장 경쟁력 확보, 자금조달 용이성 등 다양한 측면에서 기업성과에 영향을 미칠 수 있다. 이에 본 연구는 2015년부터 2019년까 지 상하이와 선전 증권거래소에 상장된 A주 기업을 표본으로 환경회계정보 공시 여부와 기업의 재무성과(ROA) 및 기업가치(Tobin’s Q) 간의 관계를 분석하였다. 실증분석 결과, 환경회계정보를 공시하는 기업은 그렇지 않은 기업보다 유의하게 높은 재무성과 및 기업가치를 나타내는 것으로 확인되었 다. 이러한 결과는 환경정보의 공시가 기업의 긍정적 이미지 제고, 이해관계자 신뢰 구축, 시장 경쟁력 확보 등에 기여함으로써 장기적인 성과 향상으로 이어진다는 점을 시사한다. 본 연구는 기존 연구가 환경오염 업종에 국한되었던 한계를 극복하고 분석 범위를 확장함으로써 결과의 일반화 가능성을 높였으며, 분석 결과를 통해 자발적 공시를 유도할 수 있는 정책적‧실무적 시사점을 제공한다. 또한 중국 내 환경회계정보 공 시의 사회적‧학술적 유의미성을 실증적으로 입증하였다는 점에서 학문적 기여를 갖는다.