earticle

영어

This study empirically investigates the impact of geographical export diversification on export performance among Korean exporting firms, and further examines the moderating role of public support in this relationship. While existing literature presents mixed views on the effect of geographical diversification—emphasizing both its benefits and costs—this study hypothesizes a nonlinear, inverted U-shaped relationship between export diversification and export performance. In addition, it posits that public support mitigates the diminishing returns associated with excessive diversification, thereby prolonging its positive effects. To test these hypotheses, panel data comprising 25,499 firm-year observations from 8,560 firms between 2015 and 2019 were constructed. Fixed-effects panel regression analysis reveals that geographical export diversification enhances export performance up to a certain point, beyond which performance declines due to increased entry and coordination costs. Furthermore, firms that received public support experienced a delayed inflection point, maintaining the positive effects of diversification over a longer range. These findings highlight the trade-off between risk dispersion and transaction costs in international markets, and suggest that public support serves as a buffering resource that enhances the effectiveness of internationalization strategies. By empirically confirming the nonlinear nature of the diversification–performance link and elucidating the contingent value of public support, this study contributes meaningful theoretical and practical implications.

한국어

본 연구는 국내 수출기업을 대상으로 지리적 수출 다각화 수준이 기업의 수출성과에 미치는 영향을 실증적으로 분석하고, 이 관계 에서 공공지원의 조절효과를 검토하였다. 기존 문헌에서는 지리적 다각화가 성과에 미치는 영향에 대해 편익과 비용이 공존하는 양면 적 시각이 존재하며, 본 연구는 이러한 이론적 배경을 반영하여 양자 간의 관계가 역U자형의 비선형 구조를 가진다는 가설을 설정하 였다. 아울러 공공지원이 다각화로 인한 수익 체감 현상을 완화할 수 있는 조절 변수로 작용할 수 있다는 두 번째 가설을 추가적으로 제시하였다. 분석을 위해 2015년부터 2019년까지 8,560개 기업의 25,499개 패널 자료를 활용하였으며, 고정효과 패널 회귀모형을 통해 가설을 검증하였다. 실증 분석 결과, 지리적 수출 다각화는 일정 수준까지는 수출성과를 향상시키나, 일정 수준을 초과하면 성과 가 하락하는 역U자형 관계가 통계적으로 유의하게 나타났다. 또한 공공지원을 받은 기업은 그렇지 않은 기업에 비해 부정적 전환점이 지연되며, 다각화의 긍정적 효과가 더 오래 유지되는 것으로 확인되었다. 이러한 결과는 지리적 다각화의 효과가 리스크 분산 효과와 관리 비용 간의 균형 속에서 결정됨을 시사하며, 공공지원이 수출기업의 국제화 전략 실행에 있어 완충 자원으로 기능할 수 있음을 실 증적으로 보여준다. 본 연구는 지리적 다각화와 성과 간의 비선형 관계를 실증적으로 입증하고, 공공지원의 전략적 역할을 조절효과 관점에서 규명함으로써 이론적·실무적 함의를 함께 제공한다.