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영어

This study investigates the impact of Environmental, Social, and Governance (ESG) management on earnings management, and further examines whether audit fees moderate this relationship. Using a sample of Korean listed firms from 2018 to 2022, discretionary accruals are measured via the Modified Jones Model, and ESG scores are obtained from the Korea Corporate Governance Service. The empirical findings indicate that: (1) firms with higher ESG performance exhibit lower levels of earnings management; (2) ESG performance is positively associated with audit fees; and (3) the interaction between ESG and audit fees has a significant negative effect on earnings management, suggesting a mitigating moderating role of audit fees. These results imply that ESG engagement enhances accounting transparency and that audit quality, proxied by audit fees, plays a critical role in the ESG–earnings management nexus.

한국어

본 연구는 기업의 ESG(환경·사회·지배구조) 경영이 이익조정에 미치는 영향을 분석하고, 감사보수가 이 관계에서 조절효과를 가지는지를 실증적으로 검토하였다. 2018년부터 2022년까지 한국 상장기업을 대상으로 수 정 Jones 모형을 이용하여 재량적 발생액을 측정하였고, ESG 점수는 한국기업지배구조원의 평가자료를 활용하였 다. 실증분석 결과, 첫째, ESG 경영 수준이 높을수록 재량적 발생액이 감소하여 이익조정 수준이 낮아지는 것으로 나타났다. 둘째, ESG 수준이 높은 기업일수록 감사보수가 유의하게 증가하였다. 셋째, ESG와 감사보수의 상호작용 항이 유의한 음(-)의 영향을 보여, 감사보수가 ESG 경영과 이익조정 간의 관계를 약화시키는 조절역할을 수행함을 확인하였다. 본 연구는 ESG 경영이 회계투명성 제고에 기여할 수 있으며, 감사품질(감사보수)을 고려한 경영자 행 동의 이해에 시사점을 제공한다.