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영어

This study empirically analyzed the impact of political uncertainty on earnings management. Companies seek to avoid political costs, which can be risky for companies under conditions of political uncertainty. If there is political uncertainty, companies will face an unclear situation regarding the burden of political costs and they will try to reduce political costs in an uncertain situation, which may affect earnings management. In this study, the presence of a presidential election is measured as political uncertainty. Earnings management is measured as discretionary accruals through the most widely used modified Jones model (Dechow, Sloan and Sweeny 1995) and the performance matched model (Kothari, Leone and Wasley 2005). The results of an analysis of the impact of political uncertainty on earnings management of KOSPI-listed companies from 2001 to 2023 showed that earnings management is lower in cases of political uncertainty than in cases without political uncertainty. When political uncertainty exists, companies may face changes in the political environment, changes in the legal environment, and changes in the economic environment, which may lead to political costs, so it can be interpreted that they are trying to avoid reporting large earnings in that year. This paper is significant in that it conducted research on earnings management under political uncertainty, which has not been studied in existing literature, and it also has implications for managers' strategic implementation for stable corporate operation under uncertain business environments.

한국어

본 논문은 정치적 불확실성이 이익조정에 미치는 영향을 실증분석 하였다. 기업은 정치적 비용을 회피하려고 하는데, 이러한 비용은 정치적 불확실성 하에서 기 업에 위험으로 작용할 수 있다. 만약 정치적 불확실성이 있을 경우, 기업은 정치적 비용의 부담에 대한 불투명한 상황에 직면하게 되고, 불확실한 상황에서 정치적 비용을 줄이기 위해 노력하게 될 것이며 이는 이익조정에 영향을 줄 수 있다. 본 연구에서는 대통령 선거가 있는 경우를 정치적 불확실성으로 측정하였다. 이익조 정은 가장 많이 사용되는 수정 Jones 모형을 통한 재량적 발생액(Dechow, Sloan and Sweeny 1995), 성과 대응 모형을 통한 재량적 발생액(Kothari, Leone and Wasley 2005)으로 측정하였다. 2001년부터 2023년까지 KOSPI 상장기업을 대상으로 정치적 불확실성이 이익조정에 미치는 영향을 분석한 결과, 정치적 불확실성 이 있는 경우 그렇지 않은 경우에 비해 이익조정을 적게하는 것으로 나타났다. 정치적 불확실성이 존재하는 경우 기업은 정치 환경의 변화, 법률 환경의 변화와 더 불어 경제 환경의 변화에 직면할 수 있고, 이는 정치적 비용으로 연결되기 때문에 해당 연도에 이익을 크게 보고하는 것을 회피하려는 것으로 해석할 수 있다. 본 논문은 기존 문헌에서 연구되지 않은 정치적 불확실성 하의 이익조정에 관한 연구를 진행하였다는 것에 의의가 있으며, 불확실한 경영환경 하에서 안정적인 기업 운영을 위한 경영자의 전략 수행에도 시사하는 바가 있다.