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영어

International business scholars have increasingly focused on the role of performance feedback in shaping MNEs' foreign investment location decisions, although most research has centered on the impact of feedback related to overall firm performance. Notably, these studies have yet to consider how MNEs' location decisions might vary depending on where they experience performance shortfalls. To address this gap, this study explored how MNEs' location choices are influenced by performance shortfalls relative to aspirations they experience in individual host countries. Specifically, the current research proposed that when MNEs experience performance shortfalls in a host country, they are more inclined to invest in countries with similar institutional characteristics, where they can leverage existing knowledge and capabilities in order to achieve swift performance recovery. Furthermore, the study suggested that the effect of performance shortfalls on MNEs’ location decisions is moderated by the degree of institutional distinctiveness of the focal host country compared to the firms’ existing portfolio of host countries. By analyzing data on 189 U.S. manufacturing MNEs' FDI activities from 2017 to 2021, I found support for the proposed hypotheses, shedding light on the nuanced dynamics of MNEs' strategic behavior. This study underscores that MNEs’ FDI location decisions are shaped by the characteristics of the host countries where they experience underperformance, offering a novel perspective on the relationship between performance feedback and MNEs’ location decisions.

한국어

국제 경영 연구들은 다국적 기업(MNEs)의 해외 투자 장소 결정에 있어 성과 피드백의 역할에 점점 더 주목하고 있지만, 대부분의 연구는 전반적인 기업 성과에 기반한 피드백의 영향에 집중해 왔다. 특히, 기존 연구들은 다국적 기업의 입지 선정이 그들이 성과 하 락을 경험한 위치에 따라 달라질 수 있는지에 대해서는 충분히 고려하지 않았다. 이에 본 연구는 기업 행동 이론(BTOF)을 바탕으로 다국적기업들이 개별 진출 국가에서 경험하는 목표 대비 성과 부족이 이들의 해외 투자 입지 선정에 어떻게 영향을 미치는지 탐구하 였다. 구체적으로, 본 연구는 다국적 기업들이 특정 진출 국가에서 성과 부족을 경험할 때 기존의 지식과 역량을 활용하여 빠른 성과 회복을 달성할 수 있는 제도적으로 유사한 국가에 투자할 가능성이 높아진다고 제시하였다. 또한, 본 연구는 성과 하락과 다국적 기업 들의 입지 선정 간 관계가 성과 하락을 경험한 진출 국가의 제도적 특수성이 높을수록 약화된다고 제시하였다. 2017년부터 2021년까 지 189개의 미국 다국적 기업들의 FDI 활동 데이터를 분석한 결과, 이와 같은 가설들이 지지되었다. 본 연구는 성과 하락이 발생한 진 출 국가의 특성이 다국적 기업의 향후 FDI 입지 선정에 영향을 미친다는 점을 강조하며, 성과 피드백과 다국적 기업의 입지 전략 간 관계에 대한 새로운 시각을 제시한다.