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영어

The purpose of this study is to examine the effect of ESG ratings on tax avoidance according to CEO characteristics (CEO age, CEO holding stocks), and to examine the effect of interaction between CEO characteristics and ESG ratings on tax avoidance. The study period is from 2012 to 2022, and the results of the study are as follows with 5,896 samples. First, ESG ratings were found to have a negative effect on tax avoidance, which means that companies with high ESG ratings suppress tax avoidance. This will ensure that companies maintain a good image through ESG activities and will not cause negative problems such as image damage decline due to tax avoidance. Second, older CEO have a negative effect on tax avoidance, but CEO holding stocks have a positive effect on tax avoidance. This shows that tax avoidance may appear differently depending on the CEO characteristics. Third, in the case of older CEO, it was found that tax avoidance was further suppressed if the ESG rating was high. However, in the case of CEO holding stocks, it was found that even if the ESG rating was high, the tax avoidance tendency was not suppressed. Previous studies examined the direct effects of ESG activities and CEO characteristics on tax avoidance, but this study is meaningful in that previous studies were expanded by examining the moderating role of ESG ratings according to CEO characteristics rather than existing approaches. In addition, it is expected to contribute to future research by providing evidence that the results of the ESG total grade and segmentation into each grade(E, S and G) may vary.

한국어

본 연구의 목적은 경영자 특성(경영자 나이, 주식을 보유한 경영자)에 따라 ESG등급이 조세회피에 미치는 영향을 살펴봄으로써, 경영자 특성과 ESG등급과의 상호작용효과가 조세회피에 미치는 영향을 살펴보는 것이다. 연구기간은 2012년부터 2022년까지이며, 5,896개의 표본으로 연구결과는 다음과 같다. 첫째, ESG등급은 조세회피에 음이 영향을 미치고 있는 것으로 나타났으며, 이는 ESG등급이 높 은 기업은 조세회피를 억제한다는 것을 의미한다. 이는 기업이 ESG활동을 통하여 좋은 이미지를 유지하려고 하며, 조세회피로 인하여 이미지 손상, 기업가치 하락 등의 부정적 문제를 발생시키지 않으려고 할 것이다. 둘째, 나이가 많은 경영자는 조세회피에 음의 영향을 미치나, 주식을 보유한 경영자는 조세회피 에 양의 영향을 미치고 있다. 이는 경영자의 특성에 따라 조세회피 성향이 다르게 나타날 수 있다 는 것을 보여주고 있다. 셋째, 나이가 많은 경영자인 경우 ESG등급이 높으면 조세회피를 더 억제하고 있는 것으로 나타 났다. 그러나 주식을 소유한 경영자인 경우 ESG등급이 높더라도 조세회피 성향이 억제되지 않고 있는 것으로 나타났다. 선행 연구는 ESG활동, 경영자 특성이 각각 조세회피에 미치는 직접적인 영향을 검토하였으나, 본 연구는 조세회피에 미치는 원인을 기존 접근방식이 아닌 경영자 특성에 따라 ESG등급과의 조절 역할에 대해 검토함으로써 선행연구를 확장하였다는데 의의가 있다. 또한, ESG 총등급과 각등급으 로 세분화한 결과가 달라질 수 있다는 증거를 제공함으로써 향후연구에 공헌할 것으로 기대한다.