earticle

영어

In modern corporate management, international diversification of business activities is also actively taking place with the spread of globalization trends and the development of technology. Since different countries have different cultures and business environments, international diversification of companies plays a role in dispersing the risks of corporate management decision-making. Therefore, this study was conducted by noting that it has the effect of mitigating the risks faced by corporate international diversification due to management decision-making. In order to verify the effect of the above-described international diversification, the management decision-making problems that may arise due to the high-share gap, which is a characteristic of corporate governance of large domestic corporate groups, were first examined. More specifically, it was empirically analyzed whether excessive intervention of major shareholders in management decision-making causes a sharp decline in corporate value, and as a result, it was confirmed that the risk of a stock price plunge is relatively high in companies with a high gap in equity ratio, where major shareholders have high influence. Based on the above analysis results, an empirical analysis was conducted to see whether international diversification of companies can alleviate side effects caused by subjective decision-making by major shareholders, and as a result, it was possible to empirically confirm the risk diversification effect of international diversification.

한국어

현대 기업 경영에 있어 세계화 추세의 확산 및 기술의 발전에 따라 영업활동의 국제 다각화 또한 활발하게 이루어 지고 있다. 국가마다 문화 와 영업환경이 다르므로 기업의 국제 다각화는 기업의 경영의사 결정에 따른 위험을 분산시키는 역할을 한다. 이에 본 연구는 기업의 국제다각 화가 경영의사결정으로 인해 직면하게 되는 위험을 완화시키는 효과가 있다는 데 주목하여 진행되었다. 전술한 국제다각화의 효과를 검증하 기 위하여 먼저 국내 대규모기업집단 소속 기업들이 가지는 특유의 기업지배구조 특성인 높은 지분율 괴리도로 인해 발생가능한 경영의사 결 정상의 문제에 대해 먼저 검토하였다. 보다 구체적으로 경영의사결정에 있어 대주주의 과도한 개입으로 인하여 기업 가치의 급격한 하락이 유 발되는지에 대해 실증 분석하고, 그 결과 대주주의 영향력이 높게 발휘되는 지분율괴리도가 높은 기업의 경우 주가급락 위험이 상대적으로 높 다는 것을 확인할 수 있었다. 전술한 분석결과 바탕으로 하여 기업의 국제 다각화가 대주주의 주관적 의사결정으로 인한 부작용을 완화시킬 수 있는지에 대해 실증 분석하였으며, 그 결과 국제다각화의 위험분산 효과를 실증적으로 확인할 수 있었다.