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영어

This paper examines the impact of litigation risk on accounting conservatism using the two-phase enactment of Securities Class Action in Korea. Using the sample of firms listed on KOSPI and KOSDAQ from 2002 to 2010, we demonstrate that the increased legal risk subsequent to the implementation of Securities Class Action encourages managers to adopt a more conservative financial reporting. In addition, we find that the increase in accounting conservatism following Securities Class Action enactment is more pronounced for the firms with higher agency costs, older CEOs, non-Big 4 auditors, and during the period of heightened economic policy uncertainty.

한국어

본 연구는 한국의 증권관련 집단소송제 2단계 시행을 통해 소송 위험이 회계 보수주의에 미치는 영향을 조사하였다. 2002년부터 2010년까지 의 코스피와 코스닥에 상장된 기업들을 대상으로, 증권관련 집단소송제 시행 이후 증가한 소송 부담이 재무보고의 보수성을 향상한다는 사실을 입증하였다. 이러한 현상은 대리인 비용이 높은 기업, 대표이사의 연령이 높은 기업, 빅4가 아닌 감사인의 경우, 경제 정책 불확실성이 높은 경우 에서 두드러졌다. 본 연구는 소송 위험과 회계 보수주의에 대한 이론적 결과를 확장하여 정책당국 및 기업 경영 실무에 유의미한 시사점을 제공 한다.