earticle

영어

With the recent spread of protectionism and deglobalization, anti-China sentiment is rising around the world. Frequent geopolitical conflicts have a growing impact on Chinese companies' overseas investment, but few in-depth studies have been conducted on this issue. This paper empirically analyzes the impact of bilateral political relations on the performance of Chinese MNEs based on the panel data of 552 Chinese overseas subsidiaries from 2012 to 2021. Also, it analyzes the role of ‘the favorable impression towards China’ and ‘the uncertainty of the host country's economic policy’. The results of the study shows: ① the bilateral political relationship has a significant positive correlation with the overseas performance of MNEs. ② favorability toward the home country (China) plays a mediating role. In other words, the improvement of bilateral political relations can increase the favorability toward China, which can enhance the performance of Chinese companies. ③ the host country's economic policy uncertainty has a negative moderating effect. This paper expands the scope of international management by integrating macro and micro factors into the same research framework and presents practical proposals to multinational corporations.

한국어

최근 보호무역주의와 탈세계화가 확산되면서 세계 각국의 반중 감정이 고조되고 있다. 잦아진 지정학적 충돌이 중국기업의 해외투자에 대한 영향이 점점 커지고 있으나, 이에 대한 심도 있는 연구가 거의 이루어지지 않고 있다. 본 논문은 2012-2021년간 중국 552개 해외 자회사의 경영성과 패널 데이터를 바탕으로 양국 정치관계가 중국 기업의 해외 경영성과에 미치는 영향을 실증적으로 분석하고, 중국에 대한 호감도 및 현지국 경제정책의 불확실성을 검증했다. 연구결과가 살펴보면, 첫째, 양국 간 정치적 관계가 기업의 해외 경영성과와 유의 한 양의 상관관계가 있다. 둘째, 투자국(중국)에 대한 호감도가 여기서 중개 역할을 하고 있다. 즉, 양국 간 정치관계 개선이 현지국 대중의 중국에 대한 호감도를 높여, 중국기업의 현지 경영성과를 높일 수 있다는 것이다. 셋째, 현지국의 경제정책 불확실성이 부정적인 조절효과를 가지고 있다. 이 논문은 거시적 및 미시적 요소를 동일한 연구 프레임워크에 통합하여 국제경영의 범위를 확장하고, 다국적 기업에게 실질적인 제안을 제시한다.

중국어

近年来, 在贸易保护主义和逆全球化思潮的冲击下, 世界各国的反华情绪不断升温, 各种 地缘政治和意识形态上的冲突对中国企业海外投资的影响越来越大. 然而现有的文献很 少对此进行深入研究. 本文基于2012年至2021年中国的552家海外子公司的经营成果面板 数据, 实证分析了双边政治关系对中国企业海外经营绩效的影响, 并且也检验了东道国对 中国的好感度, 以及东道国经济政策的不确定性在其中所发挥的作用. 研究结果表明, 首 先, 双边政治关系和企业的海外经营绩效成显著正相关. 同时, 东道国公众对投资国(中国) 的好感度在此发挥着中介作用. 即双边政治关系的改善会提高东道国公众对中国的好感 度, 进而提高中国企业在当地的经营绩效. 另外, 双边政治关系和中国企业海外经营绩效的 关系也会受到东道国经济政策不确定性的负面影响, 即东道国经济政策不确定性有着负 面调节作用. 本文将宏观和微观因素纳入同一个研究框架中, 丰富了企业海外投资的相关 研究, 也为跨国企业提出了有现实意义的政策建议.