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영어

This study empirically examines the relationship between performance feedback of Korean venture firms and their internationalization, and further analyzes how these relationships are moderated by family ownership and entrepreneurship. Based on the analysis of 761 venture firms located in Korea, we found that the performance lower than the aspiration level of venture companies has a positive effect on internationalization. This result suggests that venture companies are motivated by internal and external motives from the perspective of performance feedback and try to achieve results by strengthening overseas investment. In addition, the positive effect of performance feedback on internationalization is decreased because of family ownership. This result shows that venture companies with high family ownership tend to avoid risking. This tendency can affect negatively to venture companies strategic decision depending on performance feedback. Finally, we found that the relationship between performance feedback and internationalization is strengthened by entrepreneurship. This result suggests that risk sensitivity and desire for achievement among entrepreneurship influenced companies' decisions on globalization and amplified their motivation to globalize. This study presents meaningful theoretical and practical implications in terms of attempting to expand concept of performance feedback and to find out venture companies motivation of internationalization.

한국어

본 연구는 국내 중소 벤처기업의 내･외적 동기 요인이 국제화에 미치는 영향을 규명하는데 목적이 있다. 성과 피드백(Performance Feedback) 이론을 기반으로 내적 동기는 벤처기업의 국내시장과 해외시장 간 성과 차이(본국 기준 열망 수준), 외적 동기는 경쟁사 들의 해외 성과(해외 기준 열망 수준)를 통해 각각 측정하였다. 실증분석을 위해 761개의 국내 벤처기업들을 대상으로 분석한 결과 국내･외 성과 차이가 크고, 경쟁사들의 해외 성과가 상대적으로 높을수록 중소 벤처기업은 국제화에 더 적극적인 것으로 나타났다. 이러한 결과는 국내 중소 벤처기업들이 해외투자를 통해서 열망 수준에 도달하지 못한 성과를 극복하려 한다는 것을 시사한다. 또 한, 성과 피드백이 국제화에 미치는 영향은 중소 벤처기업의 특징에 따라서 그 효과가 조절된다. 국내 벤처기업의 대표적 특징 중 하 나인 가족 소유 지분의 경우 그 비중이 커질수록 성과 피드백의 효과가 약화되는 것으로 나타났다. 이는 국내 벤처기업이 가족 소유 형태로 운영될 경우, 위험회피 성향이 커지고 적극적인 국제화에 부정적으로 영향을 미친다는 것을 의미한다. 반면, 성과 피드백이 국 제화에 미치는 긍정적인 영향은 창업가 정신에 의해 강화되는 결과가 나타났다. 이러한 결과는 벤처기업의 최고경영자가 창업자인 경 우 위험감수성과 성취욕구가 높은 특성을 보이기 때문에 국제화 동기를 증폭시키는 것을 시사한다. 본 연구는 성과 피드백의 개념을 국제화에 접목시켰다는 점과 벤처기업의 국제화에 대한 동기요인을 분석하였다는 점에서 의미 있는 이론적･실무적 시사점을 제시할 수 있다.