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영어

This study aimed to empirically analyzed the effects of the corporate ESG activities on the accounting transparency and also the factors that directly effect corporate accounting transparency among Environment, Social, and Governance of the ESG activities. This study also examined whether large corporations had higher accounting transparency according to ESG performance than relatively smaller corporation such as SME's. To performthe analysis, the companies listed on the KOSPI and KOSDAQ markets from2012 to 2020 were the objects of the study. As variables of interest, the ESG performance of integration, environment, social responsibility, and governance each year announced by the Korea Corporate Governance Service was used. For the dependent variable, discretionary accrual during earnings management, which is a proxy, was used to measure accounting transparency. The classification of large enterprises and SMEs was empirically analyzed using data provided by KIS-Value. The results are as follows. First, it was found that the better the corporation's integrated ESG performance, the higher the accounting transparency. The same results were found in large corporations having higher accounting transparency than in SME’s. This implies that as economic territories become blurred and competition between companies becomes more intense, various stakeholders of companies demand higher levels of accounting transparency and business ethics from companies. This also means that the companies have become more interested in ESGmanagement as a means to satisfy various stakeholders. Second, it was found that only the environment is closely related to the accounting transparency of a corporation among the environment, social responsibility, and governance of the ESG activities. This implies that the non-business activities, which the corporation considers as important activities, are shifting from improvements in social responsibility and governance to the environmental improvements. Since most corporation will spend limited resources on the ESG activities, the resource allocation ratio can be the measure of the corporation’s level of interest. These results can imply that the environmental ESGperformance had big impact on the integrated ESGperformance and, it is expected that the importance of the environment during ESG activities will increase. Hence, it is an era in which companies produce with the consideration of the environment from planning and the MZ generation, who leads consumption trends, is taking value consumption for granted. The MZ generation is spreading value consumption that can preserve earth's environment even though it’s more expensive as a consumption culture and as the economic power of the MZ generation increases, the environmental management will become more essential for sustainable management. Hopefully, the results of this analysis will be helpful in the future research on strategic ESGactivities.

한국어

본 연구는 기업의 ESG활동에 따른 성과가 회계투명성에 미치는 영향과 Environment(환경), Social(사회적책임), Governance(지배구조) 중 기 업의 회계투명성에 직접 영향을 미치는 요인이 무엇인지 실증분석하였다. 또한 대기업이 중소기업에 비해 ESG성과에 따른 회계투명성이 더 높 은지도 살펴보았다. 실증분석 위해 2012년부터 2020년까지 유가증권시장과 코스닥시장에 상장된 기업을 대상으로 분석하였고 관심변수는 한국 기업지배구조원에서 매년 발표하는 통합, 환경, 사회적책임, 지배구조 각 각의 ESG성과를, 종속변수는 회계투명성 측정을 위해 대용치인 이익조 정 중 재량적 발생액을, 대기업과 중소기업의 분류는 KIS-Value에서 제공하는 데이터를 이용하여 실증분석하였다. 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째 기업의 통합ESG성과가 좋을수록 회계투명성은 더 높은 것으로 나타났고, 대기업이 중소기업에 비해 ESG 활동이 회계투명성을 더 높게 하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 경제영토가 모호해지고 기업 간 경쟁이 더 치열해지면서 기업의 다양한 이 해관계자들을 기업들에게 더 높은 수준의 회계투명성과 기업윤리를 요구하게 되었고 기업들은 다양한 이해관계자들을 만족시키기 위한 하나의 수단으로 ESG경영에 관심갖게 되었음을 의미한다. 둘째 환경, 사회적책임, 지배구조 중 환경만 기업의 회계투명성에 밀접한 관련성이 있음을 확 인하였다. 이는 회사가 중요하게 생각하는 비영업활동이 사회적책임과 지배구조 개선에서 환경으로 이동하고 있다고 해석할 수 있다. 대부분의 기업은 한정된 자원을 ESG를 위해 지출할 것이므로 자원의 배분 비율은 기업의 관심도를 대변하는 척도라 할 수 있다. 위와 같은 결과는 통합 ESG성과에 환경ESG,성과가 큰 영향을 미쳤다고 해석할 수 있다. 따라서 ESG 중 환경에 대한 중요성이 점점 더 커질 것으로 예상된다. 이제 기업 들은 제품계획 단계부터 환경을 고려하여 제품을 생산하는 시대가 되었고, 소비트랜드를 주도하는 MZ세대들은 가치소비를 당연하게 받아드리 고 있다. MZ세대들은 조금 더 비싸더라도 지구의 환경을 보전할 수 있는 가치소비를 하나의 소비문화로 확산시키고 있어 MZ세대들의 경제력 이 커질수록 환경경영은 기업들이 지속가능경영을 위한 필수 고려대상이 될 것이다. 본 연구가 향후 전략적 ESG활동 연구에 도움이 될 수 있기를 기대한다.