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영어

The recent interest rate hike in the major advanced countries is likely to lead to a decline in the credit rating of small and medium-sized enterprises (SMEs) due to deterioration in operating profit due to inflation and the burden of interest on loans following an increase in interest rates. Therefore, this study applies the econometric model methodology (principal component analysis and multiple regression analysis) in accordance with individual companies using the SME Score, to enable stress testing for as many SMEs as possible. Furthermore, the study looked at the changes of individual companies when macroeconomic shocks were given in stress scenarios. The study results were summarized as follows. If the future economic situation is similar to that of the global financial crisis, the SME Score will drop by around 3.1pt. Therefore, considering the possibility that the percentage of drop in the SME score will further increase, policy efforts are needed to prevent insolvency risk through strengthening risk management, improving the financial structure of SMEs that are vulnerable to interest rate increases, and fostering the SMEs that can generate stable profits. In particular, flexible response is required to the economic shock caused by the emergence of a newrisk factor of thewidespread prolonged COVID-19.

한국어

최근 주요 선진국의 기준금리 인상은 인플레이션 발생에 따른 영업이익 악화, 이자율 상승에 따른 대출 이자 부담 등으로 중소기업의 신용등 급 하락을 초래할 가능성이 매우 높다. 특히, 코로나19 대확산 및 자기화가 새로운 위험요소로 등장하여 경제적 충격을 초대한 만큼, 이에 유연하 게 대처할 것이 요구된다. 산학연에서는 역량있는 중소기업이 소멸하는 것을 막고, 중소기업의 경쟁력을 높이고자 경제위기를 예측하고 이를 기 업 리스크 대응책에 적용하는 방법으로 스트레스 테스트를 조명하고 있다. 이에 본 연구는 중소기업 Score를 이용하여 개별기업들에게 일관성을 갖는 계량모형 방법론(주성분분석과 다중회귀분석)을 테스트에 적용하 여 최대한 많은 중소기업들에 대한 스트레스 테스팅을 가능하게 하고, 스트레스 시나리오 경제 상황에서 거시경제 충격이 주어졌을 때, 개별기 업의 변화를 살펴보았다. 연구 결과를 요약하면 다음과 같다. 향후 경제상황이 글로벌 금융위기와 비슷하게 전개될 경우, 중소기업 Score는 약 3.1pt 하락하는 것으로 나타났다. 이에 중소기업 Score 하락 폭이 더욱 확대될 가능성을 고려하여 리스크 관리 강화를 통한 부실위험 방지 및 금 리상승에 취약한 중소기업의 재무구조를 개선하고, 안정적인 수익을 창출할 수 있는 강소기업 육성을 위한 정책적 노력이 필요하다.