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영어

While previous research has focused on the outcomes of executive pay dispersion, relatively little is known about its the determinants. This study aims to explore some key factors at the industry, firm, and CEO levels that determine executive pays dispersion within top executive teams. Using a sample of 292 U.S. firms in the manufacturing industry, a panel data regression analysis was conducted to identify the explanatory factors in the executive team’s pay dispersion. Results show that executive pay dispersion is the outcome of both organizational adaptations to the industry conditions and internal power dynamics. Specifically, firms are likely to have a high level of dispersion among executives when they are operated in munificent industries and managed by powerful CEOs with loger tenure and duality. This paper provides theoretical contribution and practical implications for organizations regarding how to create an optimal level of pay dispersion between executives.

한국어

경영진 임금분산과 관련한 기존 연구들은 상대적으로 임금분산의 원인보다는 결과에 보다 초점을 맞추어 진행되어왔다. 이에 본 연구는 경영진의 임금분산 수준을 결정하는 요인을 탐색하는 것을 목적으로 특히 산업, 기업, 그리고 CEO 특성 등 다수준에서 핵심 요인들의 영향을 확인하고자 하였다. 292개 미국 제조업체의 패널 데이터를 활용하여 경영진 임금분산의 결정요인을 확인하기 위한 패널 회귀분석을 실시하였다. 분석결과, 경영 진의 임금분산 수준은 조직의 산업 환경에 대한 적응과 내부권력 역학에 따라 결정된다는 것을 확인하였다. 특히 환경 풍요성이 높은 산업에 속해있거나 강력한 권력을 가진 CEO에 의해 운영되는 기업일수록 높은 수준 의 경영진 간 임금분산을 보이는 것으로 나타났다. 이러한 결과를 바탕으로 본 연구는 경영진 임금분산의 결정 요인에 대한 이론적 시사점을 제공하였을 뿐만 아니라, 실제 기업의 보상위원회에서 경영진 간 최적의 임금분 산 수준을 결정하는 근거로 활용할 수 있는 실무적 시사점을 제공한다.