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영어

This paper is an empirical analysis of 218 data per month from January 2003 to February 2021 for the Business Survey Index, KOSPI index, and KOSDAQ index through the VAR model. The analysis results are as follows. First, as a result of the Granger causal relationship analysis, it was found that the BSI outlook and the BSI performance were correlated, and the stock index was found to have predictive power for the BSI outlook. Second, as a result of the analysis of the impact response function, it was found that the BSI forecast and the BSI performance had an effect until a certain time lag and then disappeared, and the stock index had an effect on the BSI forecast until a certain time lag and then disappeared. Finally, as a result of variance decomposition analysis, it was found that the BSI outlook was affected by the change in BSI performance and the change in stock index. As a result of such research, it can be inferred that BSI can predict the business economy. The BSI prepared and published by the Bank of Korea can be used as basic data for economic policy establishment by predicting or grasping the business activity prospects and performance of companies. It will help you predict. In addition, since the direction of the stock index can be predicted to some extent according to the movement of the BSI, the outlook and forecast for BSI is not only for professional managers who are centrally managed by the company, but also for financial institution workers and general investors performing investment in the financial market It is expected that it will be able to present meaningful implications for people.

한국어

본 논문은 기업경기실사지수, KOSPI지수와 KOSDAQ지수를 대상으로 2003년 1월부터 2021년 2월까지 월별 218개 자료로 VAR모형을 통하여 실증분석 하였으며 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 그랜저 인과관계 분석결과 BSI전망과 BSI실적은 상호간에 연관성이 있는 것으로 나타났으며, 주가지수는 BSI전망에 대하여 예측력이 있는 것으로 나타났다. 둘째, 충격반응함수 분석결과 BSI전망과 BSI실적 상호간에 일정시차까지 영향을 미치다 가 사라지는 것으로 나타났으며, 주가지수는 BSI전망에 대하여 일정시차까지 영향을 미 치다가 사라지는 것으로 나타났다. 마지막으로 분산분해 분석결과 BSI전망은 BSI실적 변화량, 주가지수 변화량에 의해서 영향을 받는 것으로 나타났다. 이와 같은 연구결과 BSI가 기업경기를 예측할 수 있는 것으로 추론할 수 있다. 한국은행에서 작성하여 발표하 는 BSI는 기업들의 경영활동 전망과 실적을 예측하거나 파악하여 경제정책 수립에 대한 기초자료로 활용할 수 있고, 무엇보다 기업의 임원급들을 대상으로 하여 설문조사하는 관계로 기업경기를 예측하는데 도움이 될 것이다. 또한 BSI의 움직임에 따라 주가지수의 향방도 어느 정도 예측할 수 있기 때문에 BSI에 대한 전망과 예측은 기업을 중추적으로 경영하는 전문경영인뿐만 아니라, 금융시장에서 투자업무를 수행하는 금융기관 종사자 및 일반 투자자들에게도 의미 있는 시사점을 제시할 수 있을 것으로 기대된다.