earticle

영어

This study is interested in the comparison of earnings management between for beating earnings thresholds and for income smoothing. I measure earnings management as discretionary accruals which is estimated using modified Jone’s model with adjusted performance, suggested by Kothari et al.(2005). I testify the frequency and size of the two types of earnings management, beating earnings thresholds and income smoothing. In the comparison of frequency over the year 2001-2019, earnings management for beating earnings thresholds is less frequent than that for income smoothing. However, for size, earnings management for beating earnings thresholds is bigger than that for income smoothing, upward earnings management or downward earnings management. We see same results consistently irrespective of market types, KOSPI or KOSDAQ, and earnings threshold types, zero earnings or previous earnings. These results are consistent with the findings of domestic research for beating earnings thresholds(Song et al. 2004; Park and Yoon, 2008). They have argued that firms listed in the domestic capital markets, when facing pre-managed earnings below zero, manage earnings not a small size but a bigger size to move into the higher earnings intervals in the earnings distributions. Our study shows that earnings management for beating earnings thresholds has important meanings in the research area or practical area.

한국어

본 연구는 임계이익충족목적의 이익조정과 이익유연화목적의 이익조정을 실증적으로 비교한다. 임계이익충족목적 의 이익조정은 기업이 적자이거나 전기이익에 미치지 못하는 이익을 보고하게 되었을 때 흑자를 보고하거나 전기이 익을 초과하는 이익을 보고하기 위해 이익을 상향조정하는 것을 말한다. 이익유연화목적의 이익조정은 기업의 조정 전이익이 이미 임계이익을 초과하지만 이익을 확대보고하거나 축소보고하기 위한 이익조정을 말한다. 경영자는 미래 의 이익여유가 있을 것으로 예상할 때 미래의 이익을 당겨서 당기에 인식하거나(이익확대), 당기의 이익여유가 있을 때 미래의 이익부족에 대비하기 위해 현재의 이익을 미래로 이연시키는(이익축소) 이익조정을 할 수 있다. 단 그러한 조정을 할지라도 당기의 이익보고가 적자를 기록하거나 감소해서는 안된다는 측면에서 임계이익충족목적의 이익조 정과 구별된다. 본 연구는 두 유형의 이익조정빈도와 규모면에서 실증적으로 비교한다. 먼저 이익조정빈도 면에서는 임계이익충 족목적의 이익조정 발생비율이 이익유연화목적의 이익조정 발생비율보다 떨어지지만, 이익조정규모 면에서는 임계 이익충족목적의 이익조정이 이익유연화목적의 이익조정보다 유의하게 큰 것으로 나타난다. 이는 임계이익충족목적 의 이익조정이 매우 중요하다는 점을 시사한다.