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영어

The purpose of this study is to empirically explore the relationship between local CSR activities and management performance in emerging markets by examining the relationship between local CSR activities and management performance of Korean overseas subsidiaries entering emergingmarkets and analyzing the adjustment effect of competitive intensity against them. To this end, this study first divided CSR activities of overseas subsidiaries into CSR policies and CSR investments based on stakeholder theory and concept of CSV. The analysis shows that CSR policies and investments each have a significant positive relationship to themanagement performance of its overseas subsidiaries. An analysis of the adjustment effect of competitive intensity showed that the competitive intensity in emergingmarkets weakened the positive relationship between local CSR policy and the management performance of overseas subsidiaries, while showing no significant adjustment effect between local CSR investment and the management performance of overseas subsidiaries. This shows that in the case of local CSR policies, which are highly responsive to local laws and regulations, it may be difficult for overseas subsidiaries to generate performance if their competition is high in local countries. On the other hand, for local CSR investments, which have more long-term and strategic characteristics, such as local network building, investing management resources, and innovating value chains, it suggests that long-term performance creation may be possible regardless of the intensity of competition in local countries. The results of this study show that overseas subsidiaries entering emerging markets may be buried in the competitive intensity of local countries in the short term, making the right to focus only on local CSR policies to generate substantial results. In other words, in order to effectively respond to local primary and secondary stakeholders from the perspective of a multinational corporation's overseas subsidiaries, but to ensure sustained and long-term performance by creating shared value locally, long-terminvestments must be combined with responses to local intensity of competition, suggesting that CSR policies and CSR investmentsmay be possible through sincere CSR activities.

한국어

본 연구의 목적은 신흥시장에 진출한 한국 기업 해외 자회사의 현지 CSR 활동과 경영 성과 간의 관계를 살펴보고 이에 대한 시장 경쟁 강도의 조절 효과를 분석함으로써 신흥시장에서의 현지 CSR 활동과 경영 성과 간의 관계를 실증적으로 탐색하는 데 있다. 이를 위해 본 연구는 먼저 이 해관계자 이론과 공유가치 창출 개념을 바탕으로 해외 자회사의 CSR 활동을 CSR 정책과 CSR 투자로 구분하였다. 분석 결과, CSR 정책과 투자 는 각각 해외 자회사의 경영 성과에 정(+)의 유의한 관계를 갖는 것으로 나타났다. 시장 경쟁 강도의 조절효과를 분석한 결과, 신흥시장의 경쟁 강도는 현지 CSR 정책과 해외 자회사의 경영 성과 간의 정(+)의 관계를 약화시키는 한편, 현지 CSR 투자와 해외 자회사의 경영 성과 간의 관계에 는 유의한 조절효과를 보이지 않는 것으로 나타났다. 이는 현지의 법과 규제에 대한 대응적인 성격이 강한 현지 CSR 정책의 경우, 현지국에서의 경쟁 강도가 높을 경우 해외 자회사의 성과 창출이 어려울 수 있음을 보여준다. 반면, 현지에서 네트워크를 구축하고 경영자원을 투자하며 가치 사슬을 혁신하는 활동 등의 보다 장기적이고 전략적인 특성을 갖는 현지 CSR 투자의 경우, 현지국 경쟁 강도와 상관없이 장기적으로 성과창출이 가능할 수 있음을 시사한다. 본 연구의 결과는 신흥시장에 진출한 해외 자회사들이 현지국의 경쟁 강도에 단기적으로 매몰되어 가시적인 성과창 출을 위한 현지 CSR 정책에만 주안점을 두는 우를 범할 수 있음을 보여주고 있다. 즉, 다국적 기업 해외 자회사의 시각에서 현지의 1차, 2차 이해 관계자들에게 각각 효과적으로 대응하면서도 현지에서 공유가치를 창출해 냄으로써 지속적이고 장기적인 성과를 확보하기 위해서는, 현지국 경쟁 강도에 대한 대응과 함께 장기적인 투자가 병행되어야 하며 이는 CSR 정책과 CSR 투자가 병행된 진정성 있는 CSR 활동을 통해 가능할 수 있음을 시사한다.