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영어

Based on the agent theory, this study analyzed whether agent costs would decrease for entities that have published manufacturing cost statements. The analysis results are as follows. First, the main independent variable, MCSDUM (dummy variable indicating whether to disclose the statement of costs), showed a significant negative(-) relationship with the dependent variable ACOST-1 (private consumption rate). Second, MCSDUM shows a significant positive(+) relationship with the dependent variable ACOST-2 (asset efficiency). Third, MCSDUM expressed a significant positive(+) relationship with the dependent variable ACOST-3 (the return on equity). The results of this study indicate that the agency cost control effect of entities disclosing manufacturing cost statements is greater than that of entities that do not. In addition, an entity can see that it is using voluntary disclosures in an effort to resolve information asymmetry with external users. This study provided a theoretical basis for the analysis of the causes of voluntary disclosure by an entity to inform the entity what the causes of voluntary disclosure are. In other words, it could contribute to the revitalization of voluntary disclosures and the establishment of a transparent public culture. In addition, it is meaningful in that it has provided direction for the overhaul of the disclosure system to disclosure policy makers.

한국어

본 연구는 2005년부터 의무공시사항에서 자율공시사항으로 공시 규정이 변경되었음에도 불구하고 제조원가명세서를 공시한 기업의 행태에 대한 유인을 찾고자 대리인 이론에 입각하여 제조원가명세서를 공시한 기업일수록 대리인 비용이 감소하는지를 분석하였다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 주요설명변수인 MCSDUM(제조원가명세서 공시 여부를 나타내는 더미변수)은 종속변수인 ACOST-1(사적소비율)과 유의한 음(-)의 관계를 보여 제조원가명세서를 공시한 기업일수록 사적소비수준 통제가 이루어지고 있음을 알 수 있었 다. 둘째, MCSDUM은 종속변수인 ACOST-2(자산효율성)와 유의한 양(+)의 관계가 보이 고 있다. 이는 제조원가명세서를 공시한 기업일수록 자산의 효율성이 증가한다는 것을 의미한다. 셋째, MCSDUM은 종속변수인 ACOST-3(자기자본이익률)과 유의한 양(+)의 관계를 나타냈다. 이는 제조원가명세서를 공시한 기업일수록 투자자의 자본으로 더 많은 이익이 창출되고 있음을 의미한다. 자발적 공시로 변경된 제조원가명세서를 지속적으로 공시한 기업의 행태를 대리인 이론에 입각해 해석하면, 제조원가명세서를 공시하는 기업 들의 대리인 비용 통제 효과가 그렇지 않은 기업에 비해 뛰어나며, 외부정보이용자와의 정보비대칭을 해소하고자 하는 노력으로 자발적 공시를 활용하고 있음을 알 수 있었다. 본 연구는 기업의 자발적 공시 유인을 분석함으로써 기업에게 자발적 공시의 유인이 무엇 인지를 알려주는 이론적 근거를 제공함으로써 자발적 공시의 활성화에 기여하고 투명한 공시문화조성의 이론적 근거를 마련하는데 기여할 수 있을 것이다. 아울러, 공시정책 입안자들에게 공시제도 정비에 대한 방향성을 제시했다는 점에서 의미가 있다.