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영어

This paper is a study on the effect of the corporate value enhancement of international strategic alliances by approaching strategic resources and alliance partnership with corporate characteristics. In this study, various types of strategic alliances that companies choose as strategic alternatives are analyzed using event study and theoretical basis is presented. International strategic alliances increase corporate value and, in particular, The alliances with equity have a greater effect on corporate value than alliances that do not involve equity. However, expansion of alliance scope and interdependence of partnerships did not increase corporate value. It can be seen that the content and quality of the partnership are more related to the corporate value. In the case of analyzing the effect of increasing corporate value by industry similarities, the strategic alliances in the same industry are more likely to respond to share price than the strategic alliances in the heterogeneous industries, and diversity within the industry further expands synergy. There was a significant difference in the results of equity ownership structure analysis only for joint ventures. The difference in equity ownership ratio between partners minimizes conflict between partners in a competitive environment where rapid decision-making is required and enhances management efficiency. This study aims to clarify the relationship between the importance of international strategic alliances and the strategic alternatives selected by firms and the effect of increasing corporate value based on systematic typification and empirical analysis based on international strategic alliance events announced in the past 11 years. Suggests the factors that entrepreneurs responding to the global paradigm shift and global market volatility should consider when making strategic alliance decisions.

한국어

본 논문은 기업이 보유한 전략자원과 제휴 파트너와의 관계를 제휴 특성 차원으로 접근하여 국제 전략적 제휴가 지니는 기업가치 증대효과에 관한 연구이다. 본 연구에서는 기업이 전략적 대안으로 선택하는 다양한 형태의 전략적 제휴를 사건연구(event study)를 이용하여 분석하고 이론적 근거를 제시하고 있다. 국제 전략적 제휴는 기업가치를 증대시키며 특히 지분을 수반한 제휴가 지분을 수반하지 않는 제휴보다 더 높은 기업가치의 증대효과를 나타내고 있다. 그러나 제휴범위의 확장과 상 호의존도가 기업가치를 증대시키지는 못했다. 제휴의 내용과 질이 기업가치와 더욱 관계가 있음을 알 수 있다. 산업유사성에 따른 기업가치 증대효과를 분석한 경우에서는 동종산업에서의 전략적 제휴가 이종산업에서의 전략적 제휴보다 더 높은 주가반응을 나타내어 산업 내 다양성이 시너지를 더욱 확장시킨다고 볼 수 있다. 합작투자만을 대상으로 한 지분소유구조 분석 결과에서는 유의한 차이가 있었다. 파트너 간 지분소유비율 차이가 신속한 의사결정이 요구되는 경쟁환경에서 파트너 간 갈등을 최소화하며 경영효율성을 높힌다는 결과를 나타내고 있다. 본 연구는 과거 11년 동안 공시된 국제 전략적 제휴 사건을 근거로 체계적으로 유형화하고 실증적으로 분석함으로써 국제 전략적 제휴의 중요성 및 기업이 선택하는 전략적 대안과 기업가치 증대효과와의 관계에 대해서 좀 더 명확하게 보여주고 있다. 글로벌 패러다임의 변화와 세계시장의 변동성에 대응하는 기업가들이 전략적 제휴에 관한 의사결정을 할 때 고려하여야 할 요인들을 시사한다.