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영어

Using data from Thomson One (also known as VentureXpert), we comparatively describe and analyze the investments of venture capital (VC) firms in Korea and Japan over the period 2003-2014. In both countries, three types of VC firms are prominent: private equity, corporate-affiliated, and bank-affiliated VC firms. The median investment amount of Korean VC firms is relatively small in comparison to Japanese VC firms. Korean VC firms invest less in expansion-stage firms but more in seed-stage firms than Japanese VC firms do, whereas Japanese VC firms tend to assign the largest proportion of their capital to expansion-stage investments. Lastly, Korean VC firms use IPOs as their primary exit method but they rarely use acquisition exits; by contrast, Japanese VC firms choose acquisition exits frequently.

한국어

본 연구는 Thomson One (VentureXpert) 데이터베이스를 이용하여, 2003년-2014년 기간의 한 국과 일본의 벤처캐피탈(VC) 산업의 투자행태를 비교 분석하였다. 먼저 VC의 회사형태를 살펴본 결과, 두 국가에서 모두 사모(private equity) VC, 기업연계(corporate-affiliated) VC, 은행연계 (bank-affiliated) VC가 주를 이루고 있었다. 한국 VC기업은 일본 VC기업에 비해 상대적으로 투자규모가 작은 것으로 나타났다. 또한 한국 VC 기업은 일본 VC 기업에 비해 expansion-stage 기업에 대한 투자비중이 작고, seed-stage기업에 대한 투자비중이 높은 반면에, 일본 VC 기업은 expansion-stage기업에 대한 투자비중이 가장 높다. 마지막으로 양국 VC 기업의 자금회수방식을 살펴본 결과, 한국 VC은 주로 IPO의 방법으로 투자자금을 회수하는 반면, 일본 VC는 기업인수를 빈번하게 사용하는 것으로 나타났다.