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영어

This study analyzed the relationship between the defaults rates of P2P loans and the loan instruments. The main study used monthly time series data from October 2016 to October 2019 through the Korea P2P Financial Association. Lending instruments used in the analysis were largely classified as credit loans, mortgage loans and real estate PF. The main results are as follows. First, the correlation analysis showed that the delinquency rate of P2P loans and the mortgage loan balance were the highest, followed by the real estate PF balance. These results showed that the mortgage balance had the greatest effect on the defaults rate. Next, as a result of the Granger Causality Analysis, the change rate of mortgage loans and the defaults rate of P2P loans appeared to lead in both directions. These findings suggest that an increase in defaults rates may lead to P2P companies preferring mortgage loans that are less risky than other loans in order to avoid the risk of defaults. Finally, variance analysis showed that the defaults rate was the highest accounted for by mortgage loan. The future tasks for constructive growth of P2P finance through the “P2P Finance Act” and empirical analysis are as follows. As a result of the empirical analysis, P2P loans are concentrated on collateral loans, and it is necessary to endeavor to move away from such biases to inclusive finance and to think about the management of debt scale. In addition, since the specific contents are delegated to the Enforcement Decree, it would be important to prepare effective Enforcement Decree.

한국어

본 연구는 P2P 대출상품과 연체율 상호간에 어떠한 관련성이 존재하는 지를 분석하였다. 연구에서는 한국 P2P금융협회를 통해 2016년 10월 부터 2019년 10월까지의 월별 시계열 자료를 활용하였으며 분석에 사용한 대출상품은 크게 신용대출, 담보대출, 부동산 PF로 분류하였다. 주요 분석결과는 다음과 같다. 우선 상관관계분석결과 P2P대출의 연체율과 담보대출잔액과의 상관성이 가장 높고 다음으로 부동산 PF 잔액과의 상 관성이 높게 나타났다. 이러한 결과를 통해 담보대출 잔액이 연체율에 미치는 영향이 가장 크다는 것을 알 수 있었다. 다음으로 그랜저인과관계 분석 결과, 담보대출 잔액의 변화율과 연체율의 변화율 상호간에는 양방향으로 선도하는 모습이 나타났으며 연체율의 변화율이 담보대출의 변 화율을 더 강하게 선도하는 것으로 나타났다. 이러한 결과를 통해 연체율이 증가하면 P2P업체들이 연체의 위험을 회피하고자 다른 대출에 비해 위험성이 낮은 담보대출을 선호한다는 것을 유추할 수 있다. 마지막으로, 분산분해분석 결과 연체율은 담보대출잔액의 변화에 의해 설명되는 부분이 가장 높게 나타났다. 전반적으로 ‘P2P금융법’과 실증분석결과를 통해 향후 P2P금융의 건설적인 성장을 위한 과제를 제시하면 다음과 같 다. 실증분석결과 P2P대출은 담보대출에 편중되어 있는데, 이러한 편중에서 벗어나 포용적 금융으로 나가기 위한 노력이 필요하며 부채규모에 대한 체계적 관리 방안에 대한 고민이 필요할 것으로 보인다. 이와 더불어 법안 이외에 구체적인 내용은 시행령에 위임됨으로 실효성 있는 시행 령 마련이 중요할 것으로 보인다.