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영어

This paper investigates the effect of the market concentration of Korean banking industry on the loan market in terms of lending interest rate and loan amount using the data from Korean thirteen banks from 2001 to 2016. We also analyze the political economy of the concentration of the bank market through the government-led enlargement of the banking industry and the changes in the lending rate. One finding is that despite the rising market concentration of the banking industry, lending rates declined while loan amount increased. This implies that the merger of banks built up more efficiency to produce economies of scale, showing that efficiency hypothesis is more advantageous than market-structure-performance hypothesis. Another finding is that the government had an impact on bank lending market in Korea. This paper suggests that, contrary to public concern, bank competition can work despite monopolistic adjustments in Korean banking industry. It can be implied that an institutional mechanism to distort the financial market due to government intervention is needed rather than worrying about weakening competition due to monopoly.

한국어

본 연구는 국내 은행산업의 시장집중도 상승이 대출시장에 미친 영향을 대출금리와 대출액의 반응을 통해 어떻게 나타났는지 살펴본다. 2001~16년 간 13개 국내은행의 자료를 이용한 본 연구에서는 은행 대형화로 정부(금융당국)의 은행(대출금리와 대출액에 대한) 통제가 강화되었는지 패널모형을 통해 정치·경제학적 측면에서도 분석한다. 실증분석 결과, 첫째, 국내 은행산업의 시장집중도 상승에도 불구하고 대출금리는 하락하는 한편 대출액은 증가하는 것으로 나타났다. 이는 은행의 합병으로 대형화된 은행이 보다 효율성을 구축하여 규모의 경제 효과를 보인 것으로, 시장-구조-성과 가설보다 효율성 가설이 우위에 있음을 보여준다. 둘째, 유동성 비율 등의 변수로 확인한 결과로는 대형화 과정에서 국내 은행의 대출에 정부의 영향력이 존재함을 보여준다. 본 논문은 국내 은행산업에서는 독과점에 따른 경쟁도 약화를 우려하기보다는 정부개입으로 인한 금융시장의 왜곡 등에 제도적 장치가 필요함을 시사하고 있다.