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영어

This paper examines the main determinants of foreign exchange rate exposure to cover the years of 2005 to 2017 for 102 global banks from 6 emerging markets. It employs the data from Thomson Reuters Datastream and Bankscope and applies the panel model to the empirical analysis, which was qualified by the methodological verification of the competing approaches such as OLS and Panel method. The main findings of this paper are: (1) PBR, PV, TIER, LOAN, FITI, and TASS are negatively associated with the foreign exchange rate exposure with a statistical significance. In contrast, NPLR is statistically and positively associated with the foreign exchange rate exposure. As such, growth opportunity, stability of market value, financial soundness, financial liquidity, global divercification, and monopolistic advantages make the foreign exchange rate exposure increase, while risk management capabilities lead to the decrease in the foreign exchange rate exposure. Therefore, global banks from emerging markets need to manage firm-specific advantages and financial capabilities in a process of global diversification and seek for a strategy so as to control the level of the foreign exchange rate exposure in a proper way. In addition, they simultaneously are strongly urged to intensify the risk management capabilities resulting in the decrease in the general level of foreign exchange rate exposure.

한국어

본 연구는 신흥국 출신 6개국 102개 글로벌은행을 대상으로 2005~2017년 기간동안 발생 한 환노출 수준을 결정하는 주요 요인을 고찰하였다. Thomson Reuters Datastream 자료와 Bankscope 자료를 사용하였고, 최소자승법과 패널모형 간 적합성 검토를 통해 최종 확인된 패널모형을 적용하여 실증분석을 실시하였다. 분석결과 PBR(시장가치대비 장부가치), PV(주가변동성), TIER(자산의 질), LOAN(예대율), FITI(총수익대비해외수 익), TASS(기업규모)은 환노출을 확대하고, NPLR(부실대출비율)은 감소시키는 것으로 나타났다. 이로써 성장기회, 시장가치 안정성, 재무 건전성, 재무 유동성, 국제다각화, 독점적 우위 등은 환노출을 증가시키고, 리스크 관리능력은 환노출을 감소시키는 요인으 로 작용한다. 따라서 신흥국 출신 글로벌은행은 국제다각화 활동을 전개하는데 있어서 기업특유속성과 재무 역량을 종합적으로 관리하여 환노출 수준을 효과적으로 통제할 수 있도록 전략을 추구해야 한다. 이와 동시에 전반적인 환노출 수준을 낮출 수 있도록 비례 하는 리스크관리능력을 강화해야 한다.