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영어

The purpose of this paper is to investigate the relationship between the quality of Internal Accounting Control System and executive compensation level. Above all, this study explore whether the quality of Internal Accounting Control System measured by internal control deficiencies affects managers’ compensation level. Subsequently, dividing internal control deficiencies according to auditable into two different types_Company Level and Account Specific weaknesses, this study analyzes that managers’ compensation level varies with the types of weaknesses. The sample of this paper consists of 6,343 firm-year data listed on KOSPI and KOSDAQ from 2011 to 2016. The results of this study are as follows. First, managers’ compensation level is significant negative association with internal control deficiencies. This can be interpreted as a reduction of manager's compensation level to a manager with a low penalty in a company with ineffective internal controls, because of the negative results in the company caused by the reporting of the internal control deficiencies. Second, managers’ compensation level is significant negative association with Company Level weaknesses. This result means that the relationship between managers’ compensation level and internal control deficiencies is driven by weakness disclosures that relate to overall company level controls which may be more difficult to audit around. The results suggest that information on the internal control deficiencies can be used as useful information to identify reasonable management compensation policies in the enterprise.

한국어

본 연구의 목적은 내부회계관리제도의 품질이 경영자 보상에 미치는 영향을 검증하는 것이다. 보 다 구체적으로, 내부회계관리제도의 취약점 보고여부로 측정되는 품질이 경영자 보상수준에 어떠한 영향을 미치는지를 분석하며, 취약점 보고유형을 감사가능성여부를 기준으로기업수준의 취약점과 특수계정수준의 취약점으로 구분하여 취약점 보고유형에 따라 경영자 보상수준에 미치는 영향이 상 이한지를 살펴보고자 한다. 연구를 수행하기 위해, 2011년부터 2016년까지 금융업을 제외한 유가증 권 및 코스닥 상장기업을 대상으로 6,343개의 기업-연 자료를 추출하였다 . 실증분석결과를 요약하 면 다음과 같다. 첫째, 내부회계관리제도의 취약점을 보고하는 기업에서 경영자 보상은 감소하는 것 으로 나타났다. 둘째, 내부회계관리제도의 취약점을 기업수준의 취약점과 특수계정수준의 취약점으 로 구분했을 때, 감사인의 입증절차 강화를 통해서도 적발하기 힘든 기업수준의 취약점을 보고하는 기업에서만 경영자 보상수준이 감소된다는 것을 발견하였다. 상기와 같은 분석결과를 통해 내부회 계관리제도의 취약점을 보고하는 기업에서는 취약점 보고로 인해 기업 내에 유발될 수 있는 문제들 에 대한 책임을 경영자에게 부과하여, 경영자 보상을 감소시키는 최소한의 패널티를 제공한다는 것 을 알 수 있으며, 기업 내 합리적인 경영자 보상정책을 규명하기 위해 내부회계관리제도의 품질에 관한 정보가 유용한 정보로 이용될 수 있음을 시사한다.