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영어

The purpose of this study is to find out if there is any Change between Sale price and Chonsei price of apartments in Seoul before and after the global Financial Crisis in late 2008. At first, we analyze how the relationship of metropolitan area price and seoul price are interrelated in many channel. Secondly, we analyze how macroeconomic variables affect the Sale and Cheonsei price during the two period of before Global Financial crisis in 2008 and after 2008 Global crisis. The Vector Error Correction Model(VECM) was employed to address the major objectives of this study. As a result, Metropolitan area price had an effect on the Seoul Sale price before Global Financial crisis in 2008. But Seoul apartment price can have an even bigger impact on the Seoul Sale price after Global Financial crisis. Or At all of these different points in time, Metropolitan area price had an effect on the Seoul Chonsei Price. The rate of change in the money supply and stock price had an effect on the Seoul Sale price before Global Financial crisis in 2008. But The return of corporate bond, the rate of change in index of industrial product and stock price can have an even bigger impact on the Seoul Sale price after Global Financial crisis. Or The rate of unemployment make a big impact on the Seoul Chonsei price before Global Financial crisis in 2008. But the return of corporate bond, the rate of change in index of industrial product, the rate of rise in consumer prices and the rate of change in the money supply can have an impact on the Seoul Chonsei price after Global Financial crisis.

한국어

이 연구의 목적은 2008년 후반 세계금융위기 이전과 이후 서울 아파트의 매매가격과 전세가격 사이에 어떠한 변화가 있는지 알아보는데 있다. 첫 번째, 수도권 아파트가격과 서울 아파트가격의 관계는 많은 경로에서 서로 밀접하다. 둘째, 거시경제변수가 금융위기 이전과 이후 두 시기 동안 매매가격과 전세가격에 얼마나 영향을 주고 있는지를 분석하는 것이다. 이 연구의 주요한 목적을 위해 오차수정모형을 이용하였다. 결과로서, 서울 매매인 경우 금융위기 이전에 수도권 아파트의 영향력이 컸으나, 금융위기 이후에는 서울 아파트의 영향력을 더 크게 받았다는 점이 차이가 있다. 또한 서울 전세인 경우 금융위기 이전과 이후 모두 수도권 아파트의 영향력이 크다는 점에서는 변화가 없는 것으로 나타났다. 거시경제변수에서는 서울 매매인 경우 금융위기 이전에는 통화량 변화율과 주가상승률의 영향이 컸으나, 금융위기 이후에는 회사채수익률과 산업생산지수 변화율, 주가상승률의 영향을 더 받는 것으로 나타났다. 또한 서울 전세인 경우 금융위기 이전에는 실업률이 큰 영향을 미쳤으나, 금융위기 이후에는 회사채수익률, 산업생산지수 변화율, 소비자물가상승률, 통화량 변화율이 영향을 미치는 것으로 나타났다.