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영어

This paper investigates an international real business cycle model with consumption habit formation in preference. Our model is parameterized, calibrated, and incorporates the neoclassical framework with productivity shocks. Our model is able to mimic many of the stylized facts of business cycles in Korea. As habit formation coefficient increases, the volatilities of consumption and trade balance are reduced. From the impulse response analysis of the international real business cycle model with consumption habit formation, the productivity shock increases GDP, consumption, investment and labor supply, and thus has positive effects on business fluctuations. However, trade balance has a negative effect because the rise of GDP causes imports to increase. If the consumption habit coefficient in Korea economy drops by the change of the components in consumption goods, the volatilities of consumption and trade balance will be magnified.

한국어

경기변동의 전형적인 모습은 소비는 안정적이며, 투자는 높은 변동성을 보인다는 점이다. 특히 소규모개방경제 모델에서 해외금융시장으로 부터의 차입 능력은 소비와 투자를 평탄화(smooth)하는 역할을 한다. 한편 경기변동모델의 효용함수에 소비습관(consumption habit)이 반영되는 경우 소비는 과거 소비에 영향을 받게 되어 소비의 평탄화(smooth)를 가능하게 한다. 따라서 본 연구에서는 경기변동모델에 소비습관을 통합하여 경기변동에서의 역할을 분석하였다. 본 연구는 경기변동모델을 캘리브레이션된 모수를 사용하여 시뮬레이션 하였으며, 그 결과, 1970:1～2005:1 기간의 우리나라 거시경제 데이터를 활용하여 분석한 현실경제의 주요한 특징을 잘 모사하고 있다. 또한 소비습관계수를 변화시킨 결과 특히 소비와 무역수지가 이에 영향을 받는다 점을 발견하였다. 충격반응함수에서 생산성충격은 소비보다는 소득에 더 큰 영향을 주었고, 투자에 대한 영향은 크게 나타났으며, 무역수지는 경기역행적인 모습을 보였다.