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영어

This paper investigates the TFP growth of the Korean intermediary goods industry under two market exogenous shocks. In order to calibrate the TFP growth of the Korean intermediary goods industry, a stochastic frontier production model was applied to the unbalanced micro-level panel data during 1995-2008 to estimate the sources of total factor productivity (TFP) growth, which is decomposed into technical progress, changes in technical efficiency, scale effects, and allocative efficiency. Empirical results show that though discrepancies among the technical progress (TP) for the manufactures of intermediary goods were large technical progress drove the TFP growth of the intermediary goods industry. Market exogenous shocks, such as the 1997 Asian financial crisis and the 2008 global financial crisis, had no particular effect on the technical progress of the intermediary goods industry while they had negative effects on TFP growth through worsened technical efficiency and allocative efficiency. However, the 1997 shock had more disastrous effects on the TFP growth than the 2008 shock did due to rational expectation.

한국어

본 연구는 시장의 외생적 충격이 16개 제조업으로 구성된 중간재 산업의 성과에 미친 영향을 규명하기 위해 확률적 경계생산 모델을 1996-2008년 불균형 미시 패널 데이터에 적용해 총요소생산성 증가를 구성하는 기술진보, 기술적 효율성, 규모의 효과, 배분효율성의 변동을 추정하였다. 기술진보는 석유화학산업이 가장 크고 조립금속제조업이 가장 낮으며 제조업 간 기술진보의 격차가 크나 결국 기술진보가 총요소생산성 증가를 이끌고 있다. 시장의 외생적 충격인 1997년 외환위기와 2008년 글로벌 금융위기가 중간재 산업의 기술진보에는 별 영향을 못 미쳤으나 배분효율성과 기술적 효율성의 악화를 가져와 총요소생산성 증가에는 큰 변동을 초래했다. 특히 1997년 외환위기의 충격이 2008년 글로벌 금융위기로 인한 충격 보다 중간재 산업의 총요소생산성 증가에 미친 영향이 훨씬 더 심각한 것은 합리적 기대 (rational expectation)에 의해 2008년 글로벌 금융위기의 충격이 완화됐기 때문이다.