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영어

This paper analyzes system marginal price(SMP) volatility in Korea. Using SVAR, we first identified structural shocks, and applied structural break analysis to investigate the volatility of SMP. Empirical results show that the determinants of SMP volatility are power supply capacity, the ratio of peak load power and the fuel price of peak load power. Additionally, we find that the new important factor of leading SMP volatility to change is electricity demand forecast error shocks. Therefore, it is implied that maintaining the appropriate level of electricity demand forecast error is helpful for SMP volatility stabilization with increasing power stations of low fuel price.

한국어

본 연구는 우리나라 발전시장의 계통한계가격(SMP) 하향 안정화를 위한 시사점을 도출하고자 SMP의 결정요인과 변동성 변화를 분석하였다. SVAR모형으로 구조충격을 식별하고, 이를 SMP증가율에 대해 표현한 후 구조변화 분석방법으로 SMP의 변동성 변화를 분석하였다. 2001～2014년까지의 월별자료를 이용하여 실증 분석한 결과, SMP 변동성은 발전공급능력, 첨두부하 비중, 첨두부하의 연료가격 등에 영향을 받는 것으로 나타났다. 또한, 2009년 10월 이후로 전력수요예측모형의 예측오차와 전력예비율에서 발생하는 전력수요 예측오차가 SMP 변동성의 새로운 결정요인인 것으로 확인되었고 그 경로는 첨두부하 비중인 것으로 나타났다. 본 연구의 실증결과는 장기적으로 연료가격이 낮은 발전소를 확대하는 것과 함께, 전력수요 예측모형의 예측력 제고와 적정 전력 예비율 설정을 통해서 전력수요 예측오차를 5% 이내로 유지한다면 SMP의 하향 안정화를 달성하는데 도움이 됨을 시사한다.