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수출기업의 외화부채사용에 대한 연구

원문정보

Corporate Exporting and Foreign-Currency Borrowing

이가연

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초록

영어

This study analyzes the two following. First, is there a difference in foreign currency debt choice between exporting firms and non-exporting firms? Second, the higher the share of exports, the greater the proportion of foreign debt? The analyzed companies which fiscal date is December are listed on the Korea Stock Exchange. And the companies that are engaged in the non-financial industry. Exclude companies whose capital is erosion from the sample. The analysis period is 16 years from 2001 to 2016. The result are blows. First, we analyze whether there is an average difference in the financial characteristics between the exporting firms and non-exporting firms. Exporting firms have higher foreign currency debt ratio and borrowing ratio as compared to non-exporting firms. Second, panel analysis was conducted to find financial characteristics that affect the proportion of foreign currency debts. As a result of analysis of the fixed effects panel model, the proportion of foreign debt was higher as the share of exports was higher.

한국어

타인자본을 조달하여 사용하는 기업들 중에서 외화부채를 사용하는 기업의 재무적 특성은 다를 수도 있을 것이다. 본 연구에서의 관심사항은 다음과 같다. 첫째, 외화부채사용 및 기타 재무적인 특성들은 수출기업과 비수출기업간 차이가 있는가? 둘째, 수출의 비중이 높은 기업일수록 외화부채의 비중이 더 높아지는가? 실증분석을 위해 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 있는 비금융산업의 12월 결산법인 중 자본잠식인 기업들은 제외하고 자료입수가 가능한 기업들을 선정하였다. 2001년부터 2016년까지의 16년간 기업별 년도별 총 6,545개의 표본을 수집하였다. 분석결과는 다음과 같이 요약할 수 있다. 첫째, 외화부채비율과 같은 기업의 재무적 특성이 수출기업군과 비수출기업군간에 평균적으로 차이가 나는지에 대해서 분석하였다. 그 결과 수출기업이 비수출기업에 비해서 외화부채비율, 차입금비율 등이 더 높은 것으로 나타났다. 그러나 대주주지분율은 비수출기업군이 수출기업군에 비해 더 높은 것으로 나타났다. 둘째, 외화부채의 비중에 영향을 주는 재무적 특성을 찾아내기 위해 패널분석을 실시하였다. 기업들 중 수출비중이 높을수록 외화부채비중이 더 높은 것으로 나타났다. 또한 수익성, 성장성이 높은 기업일수록 외화부채비중이 높은 것으로 나타나고 있다.

목차

요약
 Ⅰ. 서론
 Ⅱ. 이론적 배경 및 문헌연구
 Ⅲ. 연구의 설계
  3.1 연구가설 설정
  3.2 분석모형과 변수의 정의
 Ⅳ. 실증분석
  4.1 표본기업의 선정
  4.2 주요 변수의 기초통계량 및 상관계수 분석
  4.3 수출기업군과 비수출기업군의 재무적 특성에 대한 평균적 차이분석
  4.4 외화차입기업의 재무적 특성에 대한 분석결과
 Ⅴ. 결론
 참고문헌
 Abstract

저자정보

  • 이가연 Ka-Youn Yi. 대구대학교 경영학과 부교수

참고문헌

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