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영어

The purpose of this research is to verify the quality of accounting income after K-IFRS adaptation, using accrual quality as a proxy measure of accounting income quality, and to find out the changes in the stock market evaluation of accruals with K-IFRS adoption. The hypothesis assumed that the quality of accruals and accrual anomalies would change upon the adoption of K-IFRS, and the analysis was performed upon companies listed in Korea Stock Exchanges between 2008 and 2013. The result of empirical analysis is as below. First, the quality of accrual was significantly higher after K-IFRS adoption. Second, the continuity of cash flow significantly increased after K-IFRS adoption, but the continuity of accrual was indifferent to the change of accounting standard. Third, stock market underestimated the continuity of income regardless of K-IFRS, but the level of underestimation meaningfully decreased after K-IFRS adoption. This research is meaningful that the impact of IFRS was analyzed from investors’ angle as well as information providers’ view. It also contributed in generalizing the impact of IFRS adaptation.

한국어

본 연구의 목적은 발생액의 질을 회계이익의 질의 대용변수로 사용하여 K-IFRS 도입에 따른 회계이익의 질의 차이에 대하여 검증하고, 발생액에 대한 자본시장의 평가가 K-IFRS 도입 여부에 따라 어떠한 차이가 나타나는지를 검증하고자 하는데 있다. K-IFRS 도입 여부에 따라 발생액의 질과 시장이상현상에 차이가 있을 것이라는 가설을 설정하고, 2008년부터 2013년까지의 기간 동안 유가증권 시장 및 코스닥 시장에 상장된 기업을 대상으로 분석을 실시하였다. 주요 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, K-IFRS 도입 전에 비해 K-IFRS 도입 후의 발생액의 질이 유의하게 높은 것으로 나타났다. 둘째, K-IFRS 도입 후 현금흐름의 지속성이 유의하게 증가한 것으로 나타났으며, 발생액 지속성의 경우 K-IFRS 도입 전·후 차이가 없는 것으로 나타났다. 셋째, K-IFRS 도입 여부와 관계없이 시장에서는 이익의 지속성에 대하여 과소평가를 하고 있는 것으로 나타났으나, 과소평가의 정도는 K-IFRS 도입 이후에 유의하게 감소하고 있는 것으로 나타났다. 본 연구의 결과는 국제회계기준의 도입효과를 정보생산자 측면뿐만 아니라 투자자의 입장에서 분석하였다는 점과, 국제회계기준 도입효과에 대한 검증 결과를 일반화하는데 일정부분 기여하였다는 점에서 그 의의가 있다고 할 수 있다.