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영어

Shipping industry is mainly characterized as being international. Its major operating activity is shipping transportation thus, sailing income and marine transport cost are generated in multiple countries around the world. For this reason, the sector is sensitive to international foreign exchange fluctuation. In this consideration, the study seeks to examine national shipping firms’ management situation and empirically analyze factors affecting foreign currency related losses and gain or loss on foreign currency translation. The study also aims at enhancing the external competitiveness by suggesting appropriate accounting practice for foreign currency translation, which can reduce the effect on financial statements of gain or loss on foreign currency translation in order for improved external reliability of their financial statements and exchange risk hedging. First, management analysis was performed on 93 enterprises for 4-year data from 2010 to 2013 based on the materials on national shipping firms’ management characteristics, existing research trend, literature study and the financial data of Korea Shipowners Association. Second, the mutual influence among financial ratios is researched herein through the panel analysis by selecting variables highly associated with foreign currency- related loss of 9 financial factors of the national firms. National shipping companies’ financial data between 2007 and 2013 were analyzed as follows; To sum the findings, larger shipping firms owning more vessels tend to have a higher risk to be exposed to foreign exchange risk due to the fluctuation whereas those with lower sales growth and lower equity capital ratio have a higher risk of such exposure as well. The foreign currency related losses increase with the ratio of long-term borrowing. Compared with other industries, national shipping companies cannot help but being exposed to high financial risks and foreign exchange fluctuations in terms of their sales performance. In this situation, they are required to adopt a foreign currency translation accounting method.

한국어

본 논문에서는 국적 외환선사들의 외환손익률에 영향을 미치고 있는 재무 요 인을 도출하고 환율변동에 따른 영향효과를 분석하여, 해운산업의 특성을 고려 하여 환위험을 적절히 헷징할 수 있는 기능통화에 의한 외환환산회계처리방법 을 제시하였다는 데에 연구의 의의와 가치가 있다고 볼 수 있다. 보다 구체적으로 연구결과가 시사하는 바를 살펴본다면, 매출규모가 큰 선사 일수록 외환손익률이 낮아지고 선박규모가 클수록 외환손익률이 유의적으로 높 게 나타나고 있다. 이러한 실증분석결과에 의하면, 국적외항선사들은 화물수요 에 적정한 선복량 유지정책이 필요할 뿐만 아니라, 수익성이 있는 항로나 신 규 비즈모델 창출로 환위험을 적절하게 대처하는 경영전략이 필요한 것으로 판 단된다. 또한, 매출액 성장률이 높은 선사일수록 부채상환 능력과 이자지급 능력이 크기 때문에 환율 변동에 취약한 부채를 상환하고 외화표시 지급이자 상환능력 이 커져서 환율변동에 따른 외환손익률이 유의적으로 낮게 나타나고 있다. 이 러한 실증분석결과에 의하면, 국적외항선사가 직면하는 3대 위험 중 하나인 환 위험을 헷징하는 능력이 역시 매출성장율이 높은 선사가 우수하다는 것을 의미 한다. 외항선사의 영업특성상 운임수입 대부분 해외에서 발생하기 때문에 환위 험에 노출될 수 밖에 없지만, 매출성장세가 클수록 이러한 환위험을 헷징할 수 있는 역량이 커져 그만큼 기업위험을 줄일 수가 있다. 따라서, 국적외항선사들 은 수익성있는 신규항로의 개발이나 신규화물수요의 개척 및 사업다각화 전략 에 의하여 지속적으로 성장할 수 있는 지속가능경영전략이 필요하다는 것을 본 연구결과에서는 시사하고 있다고 볼 수 있다.