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영어

The primary intent of this paper is to analysis the effects of earning management in KOSDAQ firms on audit opinions. In other words, the purpose of this paper is to identify function of auditors in KOSDAQ firms. The dependent variable is audit opinions and dummy variable. The unqualified opinion is 0, if not 1. The sample includes 3,564 firm-years between 2002 and 2009 with available data. The substitute measurement of earning management is discretionary accruals using Jeter and Shivakumar's CFO model. The results of this study are summarized as followings. The earning management in KOSDAQ firms have not an effect on audit opinions. Thus, result of this paper means that auditors do not expose earning management in KOSDAQS.

한국어

본 연구의 목적은 코스닥 기업의 이익조정 행위가 감사의견에 미치는 영향을 실증분석 하고자 하였다. 다시 말해 코스닥 기업의 이익조정 행위를 코스닥 시장의 감사인이 감시와 견제를 소홀히 하고 있지 않는 지를 검증하는 것이다. 종속변수는 감사의견으로 설정하였는데 비적정 감사의견이면 1, 그렇지 않으면 0인 더미변수로 설정하였다. 실증분석을 위해 2002년부터 2009년까지 코스닥 증권시장(KOSDAQ)에 상장되어 있는 기업-연도 표본을 이용하였으며, 분석결과 연구가설이 지지되었다. Jeter and Shivakumar의 CFO 모형을 이용한 재량적 발생액을 이익조정의 대용치로 하여 비적정 감사의견에 미치는 영향을 분석한 결과 5% 수준에서 유의한 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 본 연구의 결과는 코스닥 기업의 이익조정 행위가 코스닥 상장시장에서 감사인에 의해 제대로 적발되고 있지 못함을 의미한다. 따라서 본 연구는 코스닥 기업의 이익조정 행위에 대한 감사인의 견제와 감시기능의 소홀 가능성을 입증했다는 점에서 시사점이 있다.