earticle

영어

Observes the enterprise payment method which follows in merger public notification affects in business value and sees, About the merger after that new listed firm earning quality affects in size of discretionary occurrence became the help in with the fact that verifies the enterprise increasing the value of the enterprise with proper investment act an actual proof analysis in the object and character merger enterprise executed. First, the payment method of the enterprise which follows in merger public notification is visible an affirmative effect in business value. The tendency where the business value of the amicable enterprise increases and joins in and really (+) shows an excess benefit rate, there is a possibility of knowing the value of the enterprise which follows a merger public notification work in business combination type will be able to provide the data which is useful in the investment decision which is rational. Second, After merger publishing the cash of the new listed firm the variable flowing considers to a stocks benefit and rate appears, after merging the possibility information effect being in the stocks benefit rate which leads of knowing a discretionary occurrence there was a new listed firm of the amicable enterprise.

한국어

합병공시에 따른 기업지불방법이 기업가치에 미치는 영향을 살펴보고 합병이후 신규상장기업의 이익조정이 재량적 발생의 크기에 미치는 영향에 대하여 검증하는 것으로 기업의 올바른 투자행위로 기업의 가치를 증가시키는 것에 도움이 되고자 합병기업을 대상으로 실증분석을 실행하였다. 본 논문이 제시하는 것은 첫째, 합병공시에 따른 기업의 지불방법은 기업가치에 긍정적 영향을 보인다. 이는 우호적기업의 기업가치가 증가하는 추세와 더불어 정(+)의 초과수익률을 보이고 있어 합병의 지불방법에 따른 기업의 가치를 알 수 있어서 합리적인 투자결정에 유용한 자료를 제공할 수 있다. 둘째, 합병공시 후 신규상장기업의 현금흐름변수가 주식수익률에 유의하게 나타났으며, 합병 후 우호적기업의 신규상장기업은 재량적 발생을 통한 주식수익률에 정보효과가 있음을 알 수 있었다.