earticle

한국어

본 연구는 Low, Pachamanova, and Sim (2011)이 제시한 위험 측도의 특성을 분석하고 문제점을 살펴보았다. Low, Pachamanova, and Sim (2011)은 CARA 효용함수를 바탕으로, 왜도를 반영한 편차 (skewness aware deviation)를 제시했다. 이 위험측도는 분산에 비해 손실위험을 더 잘 잡아준다. 그리고 위 측도를 바탕으로 정의한, 왜도를 반영한 분산(skewnes aware variance)은 자산분배문제를 간단하게 하고, 실증분석에서 분산에 비 해 우월한 결과를 나타낸다고 알려졌다. 하지만 이 위험측도는 상황에 따라 자산의 위험 크기 순서를 바꿀 수 있는 문제점이 있는 것으로 보인다.