earticle

영어

This study investigates whether the financial analysts' forecast accuracy affects the level of matching revenue-expense and the level of earning management, and whether the level of matching revenue- expense affects the level of earning management. using 294 firm observations listed on the Korea Stock Exchange Market 2000-2013. Looking at the results of the analysis were to be found in this study are as follows. First, have inverse relationship between the level of matching revenue-expense and the financial analysts' forecast accuracy that [hypothesis 1] as a result of verification, between the financial analyst' forecast accuracy variable(FA) and the level of matching revenue-expense variable(MAT) were observed with significant negative(-) regression coefficient to 1% level, according to this result supported [hypothesis 1]. But have positive(+) relationship between the level of earning management and financial analysts' forecast accuracy that [hypothesis 2] as a result of verification, between the financial analyst' forecast accuracy variable(FA) and the level of earning management variable(DA) were observed with statiscally non-significant positive(+) regression coefficient, according to this result rejected [hypothesis 2]. Second, have inverse relationship between the level of matching revenue-expense and the level of earning management that [hypothesis 3] as a result of verification, between the level of matching revenue- expense variable(MAT) and the level of earning management(DA) were observed with significant negative (-) regression coefficient to 5% level, according to this result supported [hypothesis 3]. Third, The financial analyst' forecast accuracy variable(FA) were analysis that can explain on the control variable. The firm size variable(SIZE) were observed with significant positive(+) regression coefficient to 1% level, and the growth variable(MB) were observed with significant negative(-) regression coefficient to 1% level, and the earning level variable(ELV) were observed with significant negative(-) regression coefficient to 5% level, According to this results. The financial analyst' forecast accuracy was analyzed to the higher is the larger the firm size and the lower the growth of variables and the lower the earning level.

한국어

본 연구는 2000년부터 2013년까지 계속해서 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 있으며, 재무분석가의 이익 예측치가 FN Guide에 발표된 기업 중 최종적으로 선정된 294건의 표본을 이용하여 첫째, 재무분석가의 이익 예측 정확성과 수익비용대응의 수준 및 이익조정 수준간의 어떠한 관련성을 갖는지와 둘째, 수익비용대응의 수준이 이익조정 수준과 어떠한 관련성을 갖는지를 실증적으로 검증하는데 목적을 두었다. 본 연구에서 발견할 수 있었던 분석결과를 살펴보면 다음과 같다. 첫째, 재무분석가의 이익예측 정확성과 수익비용대응의 수준 간에는 반비례관계를 갖는다는 <가설 1>을 검 증한 결과, 재무분석가의 이익예측 정확성변수(FA)와 수익비용대응의 수준변수(MAT) 간에 유의적인 음(-)의 회귀계수가 관찰되어 <가설 1>을 지지해 주는 결과를 얻을 수 있었으나, 재무분석가의 이익예측 정확성과 이 익조정 수준 간에는 양(+)의 관계를 갖는다는 <가설 2>를 검증한 결과에서는 재무분석가의 이익예측 정확성 변수(FA)와 이익조정 수준변수(DA) 간에 통계적으로 비유의적인 양(+)의 회귀계수가 관찰되어 <가설 2>를 기 각하는 것으로 나타났다. 둘째, 수익비용대응의 수준변수(MAT)와 이익조정 수준변수(DA) 간에 반비례 관계를 갖는다는 <가설 3>을 검 증한 결과, 수익비용대응의 수준변수(MAT)와 이익조정 수준변수(DA) 간에 5% 수준에서 유의적인 음(-)의 회 귀계수가 관찰되어 수익비용대응의 수준변수(MAT)와 이익조정 수준변수(DA) 간에 반비례 관계를 갖는다는 <가설 3>을 지지해 주는 것으로 나타났다. 셋째, 재무분석가의 이익예측 정확성을 설명해 줄 수 있는 통제변수에 대한 분석에서는 기업규모변수(SIZE) 와는 1% 수준에서 유의적인 양(+)의 회귀계수, 성장성변수(MB)와는 1% 수준에서 유의적인 음(-)의 회귀계수, 이익수준변수(ELV)와는 5% 수준에서 유의적인 음(-)의 회귀계수가 관찰되어, 재무분석가의 이익예측 정확성 은 기업규모가 클수록, 성장성변수인 시장가치 대 장부가치 비율(MB)이 낮을수록, 이익수준이 낮을수록 더 높게 나타나는 것으로 분석되었다.