earticle

영어

This study was to figure out the influences of unethical business practices and unfair transactions upon the delisting of corporations based on the content announced by the Korea Stock Exchange and the Financial Supervisory Service from 2006 to 2010. In order to achieve the purpose of the study, we performed a positive analysis through the literature review and in-depth interview, and the result of the analysis of the influences upon the delisting of KOSDAQ company is as follows. Firstly, the companies which got the listing actual examination and were delisted from 2006 to 2010 are 7 companies in 2006, 6 ones in 2007, 19 ones in 2008, 63 ones in 2009, 72 ones in 2010, totaling 167 companies, out of which the year 2010 marked 72 companies, the highest in the survey. Secondly, as the result of analysis on the relation between the unethical corporate practices of KOSDAQ businesses and the delisting of the companies, the change of manager/ biggest stockholder was surveyed to be the highest frequency marking 1926 cases. Thirdly, as the result of analysis on the relation between the unfair business practices of KOSDAQ companies and the delisting of companies, the insincere notice designation marked 295 cases, the highest percentage, and the next expressed the order of inside transaction. Therefore, in case the inside control becomes impossible owing to the corporate actions unethical corporate practices, embezzlement· breach of trust occurs frequently, and it lowers the financial capacity, and the change of manager/biggest holders becomes frequent and arouses the result of impairment of capital, which results in the delisting, and therefore it could be verified the unethical corporate practices and unfair transaction have the close relation with the delisting of KOSDAQ companies. Therefore, in order to prevent the delisting of KOSDAQ companies owing to such unethical corporate actions in advance and reduce a corporate crime, the necessity is raised to solve the fundamental reason through the manager's legal awareness of responsibility and the reinforcement the social liability sense of a corporation. In addition, it is necessary to improve the laws and regulations of the institutions managing·supervising unfair transactions in respect of the system and prevent such a problem in advance. That is to say, it is recommended that the Financial Supervisory Service shall reinforce the supervision․management system such as monitoring and report of securities against an insolvent enterprise where the change of biggest stockholders is frequent and the share ratio is low.

한국어

본 연구는 한국증권거래소와 금융감독원에서 2006년부터 2010년까지 공시 한 내용을 토대로 비윤리적 기업행위와 불공정거래가 기업의 상장 폐지에 미치 는 영향력을 파악하고자 하였다. 연구의 목적을 달성하기 위해 문헌고찰과 심층 면담을 통한 실증분석을 병행하였고, 코스닥 기업의 상장폐지에 미치는 영향력 을 분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 2006년부터 2010년까지 상장실질 심사를 받은 후 상장 폐지된 기업은 2006년7개사, 2007년6개사, 2008년19개사, 2009년63개사, 2010년72개 사로 총 167개사이며, 이중 2010년이 72개사로 가장 높게 조사되었다. 둘째, 코스닥 기업의 비윤리적 기업행위와 기업의 상장폐지의 관계를 분석한 결과, 경 영자/최대주주 변경이 1926건으로 가장 높은 횟수로 조사되었다. 셋째, 코스닥 기업의 불공정거래 와 기업의 상장폐지의 관계를 분석한 결과, 불성실 공시지정 이 295건으로 가장 높은 비율을 차지하였고, 그 다음이 내부자거래의 순으로 나 타났다. 따라서 비윤리적 기업행위로 인해 내부통제가 불가능해질 경우 횡령․배 임이 자주 발생하고,기업의 재무능력을 하락시켜 경영자/최대주주의 변경이 잦 아질 뿐만 아니라 자본잠식의 결과를 초래하여 결국 상장 폐지되는 관계로, 비 윤리적 기업행위와 불공정거래가 코스닥 기업의 상장폐지와 밀접한 관계가 있 다는 것을 검증할 수 있었다. 따라서 이와 같이 비윤리적 기업행위로 인해 코스닥 기업이 상장폐지 되는 것 을 사전에 예방하고, 기업범죄를 감소시키기 위해서는 경영자의 법률적 책임의 식과 기업의 사회적 책임의식 강화를 통해 근본적인 원인을 해결할 필요성이 제 기된다.아울러 제도적인 측면에서 불공정거래를 관리·감독하는 기관의 법규와 정책을 개선하여 이러한 문제점을 사전에 예방할 필요성이 있다고 본다. 즉, 금 융감독원은 최대주주의 변경이 잦고 지분율이 낮은 부실기업에 대한 모니터링 및 증권신고서 등 감독․관리 시스템을 강화할 필요성이 제기된다.