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본 연구는 자산 가격의 시가, 고가, 저가, 종가 정보를 이용하여 산출된 범위변동성과 이를 응용한 범위변동성 변화 즉, 기술적 범위변동성(Technical Range Volatility)의 분포특징을 이용하여 범위 변동성 변화의 예측가능성을 진단하고, 투자성과를 향상하는 데 이용할 수 있는지에 대한 여부를 분석하고자 하는 데서 출발하였다. 기존 문헌에서 해외시장을 대상으로 제시하고 있는 기술적 범 위변동성의 특징이 국내에도 나타나는지를 검증하고 투자성과에 응용할 경우 국제시장간에 어떠 한 유사점과 차이점을 보이는지 비교해 보았다. 자료는 2000년부터 2010년까지 미국, 일본, 한국의 주식시장의 주요지수인 S&P500, NIKKEI, KOSPI이며 한국시장내의 시장특징에 따른 비교를 위해 KOSDAQ시장을 추가 분석, 비교하였다. 그 결과 다음과 같은 사실을 발견하였다. 첫째, 기술적 범 위변동성의 특징은 한국시장에서도 유사하게 나타났으며 정규성 측면에 있어서 KOSPI시장이 더 두드러진 특징을 가지고 있었다. 둘째, 기술적 범위변동성의 수준을 분류하여 포트폴리오를 구성 할 경우 좌우 극단에 있는 포트폴리오의 1기간 후의 수익률이 평균적으로 높은 현상을 공통적으로 발견하였다. 다만, KOSDAQ 시장에서는 이러한 현상이 나타나지 않았다.