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영어

This study aims to analyze the determinants of the FDI performance of Korean 103 manufacturers in China between first foreign investment and sequential foreign investment. This study also differentiates itself from previous studies because this one empirically analyzed and compared the factors which affect the performance between first foreign investment and sequential foreign investment. The survey was done mainly with overseas representatives, so there is more trust and meaning. The results of this study are as follows : First, during the first foreign investment, if overseas investment companies had more experience over the course of several years with a large number of local domestic sales, the better performance was revealed. Also higher levels of procurement of raw materials could achieve high performance. Second, during the sequential foreign investment, if the parent company had more international experience, the performance was lower. If the market potential was higher and the greater experience of local and domestic sales were significant, a higher performance was revealed. Third, in the locational characteristics, during the first foreign investment, as an investment motive, the market potential for planting purposes in the domestic market was higher, a greater business performance was revealed. Also, when taking advantage of cheap labor as an investment motive, labor productivity has shown a higher level of performance. During the sequential foreign investment, as an investment motive, if the market potential for planting purposes in the domestic market was higher, a greater business performance was revealed. Building a manufacturing base acts as a motivation, even when the market potential is large and there is a higher labor productivity, to produce a higher business performance. This study will be helpful to use the sequential foreign investment as an additional FDI after the first foreign investment for improving performance. When they determine ownership between first foreign investment and sequential foreign investment, the study considers how the elements of parent characteristics, characteristics of a subsidiary, and characteristics of the location environment affect the better business performance.

한국어

본 연구는 중국에 진출한 한국기업의 103개 제조기업을 대상으로 최초투자와 후속투자 경영성과 영향 요인을 실증 분석하였다. 특히 최초투자 시 성과에 영향을 주는 요인과 이에 따른 후속투자 시 성과에 영향을 주는 요인들을 비교하여 실증 분석하고 연구한 점에서 선행 연구와 크게 차별화 된다. 또한 해외대표를 대상으로 설문조사가 주로 이루어졌다는 점에서 더욱 신뢰와 의미가 있다. 여기에 연구 결과를 정리하면 다음과 같다. 첫째, 해외진출 기업들의 최초투자 시에는 현지국내 영업년수가 많으면 많을수록 성과가 높으며, 원자재 조달수준이 높을수록 더 높은 성과를 달성 할 수 있다. 둘째, 후속투자 시에는 모기업의 국제화 경험이 많을수록 성과가 낮고, 시장잠재력이 클수록 성과가 높으며 현지국내 영업년수가 많을수록 성과가 높게 나타났다. 셋째, 입지상의 특성에 따른 투자 동기별 경영성과를 보면 최초투자 시에는 내수시장 개척이 목적인 경우에는 시장잠재력이 클수록 경영성과가 높다. 또한 저렴한 인건비 활용이 동기인 경우에는 인력생산성이 클수록 높은 경영성과를 보이고 있다. 후속투자 시에는 내수시장 개척이 목적인 경우에는 시장잠재력이 클수록 경영성과가 높다. 생산기지 구축이 동기로 작용한 경우에도 시장잠재력이 크고, 인력 생산성이 높을수록 높은 경영성과를 보이고 있다. 본 연구는 최초투자와 후속투자 소유권선택 시 모기업의 특성과 자회사의 특성 그리고 입지 환경상의 특성에 따라 경영성과에 어떠한 영향을 주는지 밝히고, 최초투자 후에 추가적인 해외투자를 시도하는 해외진출 기업들의 성과 향상에 많은 시사점을 줄 것으로 판단된다.