earticle

영어

Although there have been considerable researches on the relationship between corporate social responsibility and firm value, the concurrence has not found yet. This study uses data of firms which participated in Viet Nam CSR Prize in order to examine what firm’s factor makes the higher level of CSR and whether CSR and firm’s value have any significant relationship. The result is that age and size are significant determinants of the level of CSR bur ther is no significant relationship between CSR and the firm value, which results from the lack of care in doing CSR in Viet Nam and the unstandardized system in assessing CSR in Viet Nam.

한국어

본 논문은 2005년부터 2009년까지 베트남의 CSR상에 응모하거나 수상한 기업들을 대상으로 해당기업의 어떤 특성이 CSR성과에 어떠한 영향을 미치는 지, 그리고 CSR성과가 해당기업의 가치에 어떠한 영향을 미치는지에 대하여 실증분석하였다. 먼저, CSR성과가 좋은 기업들의 특성을 분석한 결과, 기업의 규모는 클수록 CSR성과가 좋고 기업의 연령이 높을수록 CSR성과가 안 좋은 것으로 분석되었다. 이는 베트남에서도 CSR활동을 할 수 있을 만큼 충분한 규모를 갖추어야 CSR활동에 신경쓸 수 있고, CSR활동으로 인한 규모효과도 볼 수 있다고 판단된다. 또한 초창기에 외국발주기업들의 요구, 기업 이미지 제고, 정권의 요구 등의 여러 가지 요인으로 CSR을 하는 기업들이 많은데 점점 기업이 성숙할수록 CSR활동이 오히려 위축되는 것으로 나타났다. 한편, 기업의 CSR성과가 기업가치에 미치는 영향을 분석한 결과, 베트남기업들의 경우 CSR활동이 해당기업의 가치에 별 영향을 미치지 못하는 것으로 나타났다. 이는 베트남의 경우에도 여타 개발도상국의 경우와 마찬가지로 기업인들이나 투자자들이 기업의 사회적 책임활동에 대한 인식과 평가가 유효하지 않으며 기업들의 해당활동 역시 자발적 행동이라기보다는 관주도의 계몽행사의 일종으로 인식되거나 여타 외국계기업들의 행위에 대한 모방수준에 머무르고 있는 것으로 분석되었다. 또한 CSR활동에 대한 개념도입이나 관련활동우수기업에 대한 평가 및 수상제도가 도입된 지 얼마 되지 않았기에, 기업가치를 측정하는 것은 비교적 명확하지만 기업들의 CSR활동을 측정하는 것은 명확하지 않아 CSR과 기업가치간의 관계를 살펴보는 것이 충분치 못했다고도 판단된다.