earticle

영어

This paper analyzes empirically the impact of the global economic crisis on international trade, using the OECD macro data of the 2009 which was directly affected by the economic crisis. The result shows that the collapse of international trade in 2009 was due to the drop in the world real GDP as income factor and the currency devaluation as price factor. In particular, the devaluation is likely to be an important policy tool to improve the current balance. Most of Non-euro OECD countries as well as Korea have recovered from the economic crisis through the expansionary macro economic polices and the devaluation measures. In contrast, Euro OECD countries such as PIIGS (Portugal, Italy, Ireland, Greese, Spain) have not recovered from the crisis because of fixed exchange rate regimes and budget crisis.

한국어

본 논문은 글로벌 경제위기의 직접적인 영향을 받은 2009년도의 OECD 거시자료를 이용하여, 글로벌경제위기가 국제무역에 미친 영향을 실증분석하였다. 그결과, 글로벌 경제위기시 국제 무역붕괴의 주요 요인으로 소득 요인인 실질 GDP의 하락과 함께, 가격요인인 환율의 상승이 통계적으로 유의한 요인으로 나타났다. 특히 환율의 평가절하가 경상수지를 크게 개선하는 중요한 정책수단인 것으로 분석된다. 글로벌 경제위기에 대한 대응정책 수단으로 한국을 포함한 대부분의 Non-euro OECD국가들은 한편으로는 즉각적인 팽창적거시 경제정책을 채택하여 총수요를 진작하고, 다른 한편으로는 대미환율의 상승, 즉 자국통화의 평가절하를 통하여 경상수지의 흑자를 달성함으로써 글로벌 경제위기에서 비교적 빠르게 회복되고 있다. 그러나 Euro OECD국가들, 특히 남유럽 국가들(PIIGS)은 대체적으로 고정환율 체계에 따른 신축성 상실로 인하여, 독립적인 외환 및 통화정책을 시행할수 없는 상황에서 재정위기에 도직면하면서, EU경제와 세계경제의 교란요인으로 작용하고 있다