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본 논문은 개봉 영화의 관객수가 영화 배급사의 기업가치에 미치는 영향을 고찰하였다. 특정 주에 흥행영화가 한 개 더 탄생할 것이라고 예상될 때 배급사의 주가 변화를 살펴본 결과, 800만 이상의 대규모 흥행영화가 발생할 때의 효과가 중소형 규모의 관객수를 동원한 영화들보다 훨씬 높게 추정되었다. 이는 대규모 흥행영화의 경우 배급사의 회계적 이윤창출 외에도 브랜드 자산을 높임으로써 기업가치의 상승을 견인할 수 있음을 함의한다. 따라서 한국영화시장에서 배급사가 대규모 상업영화에 집중하려는 유인이 있을 수 있음을 시사한다.
This paper examines the impact of the box-office figures on the corporate value of movie distributors. We specifically estimate the change in a distributor’s stock price when one additional movie is expected to be successful in a particular week. Our findings suggest that the effect of a large-scale movie with 8 million moviegoers or more is much greater than that of a small- to medium-scale movie. This implies that a blockbuster would not only generate accounting profits of the distributor but also but also increase its corporate value by escalating its brand equity. This paper contributes to the existing literature by providing evidence on the movie distributor’s incentive to invest blockbuster movies.
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blockbuster movie, box-office, distributor, corporate value, brand equity
