공공기관의 ESG 경영에 대한 요구가 지속적으로 증가함에 따라, 다수의 공공기관들은 ESG 경영을 적극 도입하고조직성과를 높이기 위한 노력을 활발히 진행 중이다. 동시에 공공기관에서 시행중인 고유사업이 국가 ESG 경영에보다 직접적인 기여를 할 수 있도록 요청받고 있다. 정부에서는 ESG 인프라 확충방안을 발표하여, 공공기관을 대상으로ESG 공시를 확대하고 ESG 경영을 확대하는 실행계획을 수립하도록 권고하고 있다. 동시에 공공부문의 ESG 투자를확대하는 정책 이행을 제시하고 있다. 정부는 국내 ESG 인프라 확대를 위한 공공기관의 선제적 역할 수행을 요구하고있으며, 공공기관은 조직 내부의 ESG 실행과 민간기업 지원을 위한 활동을 병행하여 수행해야 하는 실정이다. 본 연구는 국내 ESG 경영에 중요한 영향을 미치는 공공기관의 ESG 경영과 국민연금의 ESG 투자를 실증분석한다. 공공기관 경영평가 세부지표, 고객만족도 및 청렴도 등급을 계량화하여 국내 공공기관의 ESG 경영 효과성을 분석한다. 또한 국내 ESG 투자에 가장 큰 영향을 미치는 국민연금공단 ESG 투자의 효과성을 분석한다. 분석결과, 공공기관경영평가 세부지표 중 노사관계가 고객만족에 유의한 양(+)의 영향을 미치고, 윤리경영은 청렴도에 유의한 양(+)의영향을 미치는 것으로 나타났다. 국민연금 ESG 투자의 효과성 분석에는 이중차분법을 활용하였으며, 국민연금공단의투자여부는 Tobin Q과 ROA에는 유의한 양(+)의 영향을 미치나, 스튜어드십 코드 도입 시 국민연금공단의 투자여부는ROA에 유의한 음(-)의 영향을 미친다. 국민연금공단의 투자여부가 투자기업의 ESG 등급 제고와 양(+)의 관계에있으나, 이는 기업 규모가 크고 안정적인 수익률을 확보하기 위해 우량기업 위주로 투자하는 여유자원이론이 적용되는것일 수 있어 해석의 주의를 요구한다. 본 연구는 공공기관의 ESG 경영과 국민연금의 ESG 투자를 계량적으로 분석, 정부에서 추진중인 ESG 인프라 확충방안에 유용한 정책적 시사점을 제시하였다는 점에 의의가 있다. 또한 공공기관의ESG 경영과 관련한 연구방법론 발전 및 연구범위 확장에 기여할 것으로 기대한다.

As interest in ESG increases, demands for ESG management by domestic public institutions are increasing. And public institutions perform many important roles in enhancing the effectiveness of domestic ESG investment. The government recommended that public institutions expand ESG disclosure and establish an action plan to expand ESG management. They also called for expanded ESG investment in the public sector. Therefore, public institutions must simultaneously carry out ESG management and support private companies. It is very important to analyze the ESG effects of public institutions and derive implications. This study analyzed the ESG management of public institutions and derived implications. This study quantitatively analyzes the ESG effectiveness of domestic public institutions. Among public institutions, the NPS (National Pension Service) has a significant impact on domestic ESG investment performance. Therefore, the effectiveness of ESG investment of NPS was analyzed too. The results of ESG effectiveness analysis on public institutions are as follows. First, among management evaluation of public institutions variables, labor management has a significant positive (+) effect on customer satisfaction, and ethical management has a significant positive (+) effect on integrity. Second, The difference-in-difference method shows that, the ESG investment of NPS has a significant positive (+) effect on Tobin Q and ROA. When introducing the stewardship code, the investment of NPS has a significant negative (-) effect on ROA. The investment of NPS has a positive (+) effect on ESG ratings. However, it can also be interpreted that the National Pension Service is investing mainly in large companies. This study presented policy implications for ESG management of public institutions, and provides important implications for expanding ESG management in public institutions and domestic ESG.

ESG, Public Institutions Management Evaluation, National Pension Service, KCGS, Financial Performance