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본 연구는 경영전략의 특성 중 하나인 전략적 일탈의 정도가 원가행태에 미치는 영향을 분석하였다. 일반적으로 기업은동일한 산업에 속한 기업들과 비슷한 전략을 선택하는 경향이 높다. 그러나 일부 기업들은 다른 기업들과 상이한 전략을 선택하는 경우도 있으며 기업의 전략과 산업 내 기업들이 일반적으로 구사하는 전략과의 차이를 전략적 일탈이라고 한다. 경영자는 기업전략의 방향에 따라 의사결정을 하기 때문에 동종 산업 내 다른 기업들과 상이한 전략적 일탈의 정도가 높은 기업들의 영업과 재무보고전략은 원가행태에 차별적인 영향을 미칠 수 있다. 따라서 전략적 일탈이 원가행태에 미치는영향을 검증하기 위하여 2002년부터 2017년까지 유가증권과 코스닥 시장에 상장된 14,120기업-연도를 대상으로 분석하였다. 그 결과 전략적 일탈의 정도가 클수록 원가의 하방경직성은 강화되는 것으로 나타나 경영전략의 특성이 원가행태에 영향을 미치는 것을 확인할 수 있었다. 이러한 결과는 전략적 일탈의 정도가 높다면 동종 산업 내 다른 기업들과의 비교가 용이하지 않고 기업의 영업 및 재무보고전략이 해당 산업 내 다른 기업들과 상이하며, 불확실한 미래성과와 사업위험으로 인하여발생하는 대리인비용이 경영자의 사적효익추구 및 비효율적인 자산운용을 유발하는 것을 의미한다. 또한 전략적 일탈이 높을수록 미래 성과에 대한 불확실성 및 사업 위험이 존재하지만 경영자는 차별화된 자원 배치와 운용을 경쟁우위의 원천으로판단하여 매출이 감소하더라도 자원조정을 하지 않는 경향이 있음을 확인하는 결과이다. 이러한 분석의 결과는 전략을 운용하는 경영자의 특성을 통제하여도 강건한 것으로 나타났다. 본 연구는 기업의 방향성, 즉, 전략의 특성이 기업의 원가의사결정과정에 영향을 미친다는 것을 발견하여 원가행태에 영향을 미치는 요인으로써 전략을 제시했다는 점에서 원가하방경직성 연구를 확장하였다.
We investigate the impact of the firm's strategic deviance on cost behavior. Firms tend to use similar strategies to those in the same industry, in general, to reduce uncertainty in future performance and increase viability. However, some companies choose a strategy that deviates from this tendency, which is called ‘a strategic deviance’, meaning the extent of difference of the firm-specific strategy from the industry-wide tendency in corporate strategy. Managers who develop the strategy try to justify their strategy through the operations or financial reporting strategies distinct from other firms in industry. This may affect cost behavior that is subject to manager’s decision making on firms’ resource allocation to achieve the financial goal. We test the relationship between firm’s cost behavior and the strategic deviation using 18,019 firm-year observations with firms listed on Korean Securities Exchange and KOSDAQ markets from 2002 to 2017. The results show that the greater degree of strategic deviance is positively associated with the cost-downward stickiness, confirming that the property of the management strategy affects the cost behavior. This means that the high degree of strategic deviance may cause the information asymmetry and also that for managers who pursue the deviated strategy not to adjust resource even if sales decrease, increasing the cost downward stickiness. This study is meaningful in expanding the literature on the determinants of cost behavior by analyzing the effect of the management strategy's characteristics of strategic deviance on cost behavior. The finding that greater degree of strategic deviance is associated with the inefficient resource allocation suggests that the extreme deviance in management strategy needs to be restricted.
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corporate strategy, strategic deviance, cost behavior, cost stickiness, information asymmetry
