[연구목적] 그동안 감사위원회 활동성이 감사품질이나 이익의 질에 미치는 영향을 다룬 연구들은 많았지만, 감사위원회 활동성이 감사 효율성에 영향을 주는지 감사 효과성에 영향을 주는지를 다룬 연구는 아직 없었다. 본 연구의 목적은 감사위원회 활동성과 감사보고시차 간의 관련성을 검증함으로써 감사위원회 모임횟수가 기업지배구조에서 어떠한 역할을 하는지 밝히는 것이다. [연구방법]감사위원회 활동성과 감사보고시차 간에 관련성을 검증하기 위해 회귀모형을 사용하였다. 또한 이러한 관련성에 존재할 수 있는 잠재적 내생성을 통제하기 위해 2SLS(two-stage least square)이 이용되었다. [연구결과]본 연구에서 감사위원회 활동성과 감사보고시차 간에 유의한 음(-)의 관련성이 나타났다. 이러한 관련성은 감사위원회가 강제로 설치된 기업에서 뚜렷하게 나타났다. 이러한 결과는 감사위원회 모임횟수가 규제적 압력을 받는 기업에서 실질적으로 재무제표에 대한 감사위원회의 감시활동 수준을 높이기 때문에 감사 효율성을 가져오는 것으로 보인다. 따라서 규제적 압력이 높을 때 감사위원회의 모임횟수는 사전적으로 경영자의 기회주의적 행동을 억제하는 데 도움이 되는 것으로 보인다. 이러한 관련성은 감사위원회 활동성과 감사보고시차 간의 내생성을 통제한 후에도 같게 나타났다. 또한 감사위원회 활동성이 이사회 내 사외이사 비율이 상대적으로 더 높고 계속감사일 때 감사 효율성에 기여하는 것으로 나타났다. 따라서 감사위원회는 내․외부감사기구와의 상호작용을 통해 감사 효율성을 높이는 것이다. [연구의 시사점]본 연구는 감사위원회 활동성이 감사 효과성보다 감사 효율성에 긍정적인 영향을 준다는 새로운 증거를 제시함으로써 선행연구들에 기여하였다.

[Purpose]Although there have been a number of studies that have examined the effect of audit committee activity on auditing quality and earnings quality, no studies have investigated how audit committee activity influences auditing efficiency or audit effectiveness. The purpose of this study is to clarify the role of audit committee meeting frequency in corporate governance by verifying the relationship between audit committee activity and audit efficiency. [Methodology] The regression models were estimated to verify the relationship between audit committee activity and audit report lags. In addition, two-stage least squares (2SLS) was used to control potential endogeneity of this relationship. [Findings] The results showed that there was a significant and negative relationship between audit committee activity and audit report lags and this relationship was more pronounced for firms with mandatory audit committee. These results show that audit committee meeting frequency leads to audit efficiency because audit committee effectiveness is relatively increased in firms under regulatory pressure. Thus, audit committee meeting frequency seems to help limit managers’ opportunistic behavior in advance when firms are under high regulatory pressures. This relationship remains the same even after controlling for the potential endogeneity between audit committee activity and audit report lags. In addition, it was found that audit committee activity contributed to audit efficiency when the ratio of outside directors in the board was relatively higher and there was a continued auditor. Therefore, the audit committee is to enhance audit efficiency through interaction with internal and external monitoring bodies. [Implications]This study contributed to prior research by suggesting new evidence that audit committee activity positively affects audit efficiency rather than audit effectiveness.

Audit Committee Activity, Audit Report Lags, Audit Efficiency, Outside Director