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This study examines the extent to which house prices may affect consumption patterns across categories. For this purpose, we merge house price data with transaction data between 2012 and 2016, provided by a major credit card company in South Korea. We find a positive relationship between house prices and overall consumption, but great heterogeneity across consumption categories. Results imply that the change in house price accounts for 25% of the change in total consumption. Moreover, such effects of house price change quantitatively vary by consumption categories, from 0.15% to 46.08%.
본 연구에서는 아파트 가격이 품목별 소비에 미치는 영향을 분석한다. 분석을 위해 국내 주요 카드사에서 제공하는 신용카드 사용액 자료와국토부에서 제공하는 아파트 실거래가 자료를 결합하였다. 분석결과아파트 가격은 전체소비에 양의 영향을 미치는 것으로 나타났으며, 품목별로 상당히 이질적인 반응이 나타나는 것을 확인하였다. 아파트 가격 변화는 전체소비 변동의 약 25%를 설명하였으며, 특히 이러한 영향은 품목별로 0.15%에서 46.08%까지 다르게 나타났다. 본 연구결과는 주택가격 변화에 따른 소비변화가 민감한 산업들을 중심으로 산업구조 변화 및 고용에도 영향을 줄 수 있음을 시사한다.
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아파트 가격, 품목별 소비, 자산효과, LTV, 담보효과
